文章核心观点 - 自Lamb Weston上次财报发布后股价上涨17.7%跑赢标普500指数，但其2024财年第四季度业绩不佳，营收和利润同比下降且未达预期，未来盈利预期下调，被给予强烈卖出评级 [1][2] 第四季度财报详情 整体业绩 - 每股收益78美分低于预期的1.24美元，调整后收益同比下降40%，原因是运营收入降低、有效税率提高和利息支出增加 [3] - 净销售额16.119亿美元同比下降5%，未达预期的17.065亿美元，销量下降8%，价格/组合提升3% [4] - 调整后毛利润降至3.63亿美元，调整后销售、一般和行政费用降至1.72亿美元，调整后EBITDA降至2.834亿美元 [5][6] 各业务板块表现 - 北美业务销售额降至11.132亿美元，销量下降7%，价格/组合上涨3%，调整后EBITDA下降7% [7] - 国际业务销售额降至4.987亿美元，销量下降9%，价格/组合上涨2%，调整后EBITDA暴跌52% [8] 其他财务细节 - 季度末现金及现金等价物7140万美元，长期债务和融资义务34.407亿美元，股东权益总额17.878亿美元 [9] - 2024财年经营活动产生净现金7.982亿美元，资本支出9.918亿美元，预计2025财年资本支出8.5亿美元 [9] - 2024财年支付股息1.74亿美元，回购股票2.1亿美元，当前回购计划剩余3.9亿美元 [9] 2025财年展望 - 预计净销售额在66 - 68亿美元，按固定汇率计算增长2 - 5%，上半年销量或有低至中个位数下降，下半年有望实现有利增长 [10] - 预计调整后SG&A费用在7.4 - 7.5亿美元，报告净收入在6.3 - 7.05亿美元，摊薄后每股收益在4.35 - 4.85美元，调整后EBITDA在13.8 - 14.8亿美元 [11] 盈利预期变化 - 过去一个月盈利预期向下修正，共识预期变动-50.81% [12] VGM评分 - 公司增长评分为B，动量评分为F，价值评分为C，综合VGM评分为B [13] 行业表现 公司表现 - Conagra Brands过去一个月股价上涨3.2%，2024年5月季度营收29.1亿美元，同比下降2.3%，每股收益0.61美元 [15] 盈利预期 - 预计本季度每股收益0.59美元，同比下降10.6%，过去30天Zacks共识预期变动-0.9% [16] 评级情况 - Conagra Brands被给予Zacks排名4（卖出），VGM评分为A [17]