文章核心观点 - 公司股价达到重要支撑位且突破20日移动平均线阻力位，结合盈利预估上调，投资者可关注其近期上涨机会 [1][4][5] 技术分析 - 从技术角度看公司是不错的选股选择，其股价突破20日移动平均线阻力位，显示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线能平滑短期价格趋势，比长期移动平均线提供更多趋势反转信号，对短期交易者有益 [1] - 若股价在20日移动平均线上方，趋势为正；若跌破则可能预示下行趋势 [2] 股价表现与评级 - 过去四周公司股价上涨7.7% [4] - 公司目前是Zacks排名3（持有）股票，可能会持续上涨 [4] 盈利预估 - 公司盈利预估上调，本财年有3次上调且无下调，共识预估也有所上升 [4]

文章核心观点 - 基于技术面和盈利预测修正积极因素，投资者可关注Lamb Weston股票以获取近期收益 [1][2][3] 技术面情况 - Lamb Weston股价达到关键支撑位，近期突破50日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是交易者和分析师用于确定多种证券支撑或阻力位的三大主要移动平均线之一，且是趋势上下的首个标志 [1] 股价表现 - 过去四周，Lamb Weston股价上涨7.7% [2] 评级情况 - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明股价可能进一步上涨 [2] 盈利预测修正情况 - 本财年过去两个月无盈利预测下调，有3个上调，共识预测也有所提高 [2]

文章核心观点 - 摩根大通分析师重申对兰姆韦斯顿控股公司的“中性”评级，提高价格预测，但指出薯条市场供需失衡中期风险，且行业当前状况有不确定性 [1][2] 公司评级与预测 - 分析师肯·戈德曼周四重申对兰姆韦斯顿控股公司的“中性”评级，将价格预测从65美元提高到66美元 [1] 公司业绩情况 - 公司昨日公布第三季度调整后每股收益1.10美元，击败分析师普遍预期的0.87美元；季度销售额15.21亿美元，同比增长4%，超过市场预期的14.92亿美元 [1] 行业与市场情况 - 行业有长期增长潜力，但当前状况存在不确定性，近期以外的能见度有限 [2] - 分析师预计公司将继续调整价格以夺回市场份额，但怀疑未来几年需求增长能否与供应匹配 [3] 公司未来表现预测 - 由于2026财年存在不确定性，分析师难以预测公司下一季度之后的表现 [4] - 潜在积极因素包括新客户合同、北美马铃薯投入成本降低、成本节约超预期和股票回购增加，且2026财年多一周或对业绩有积极影响 [4] 公司面临风险 - 包括为赢得业务进行定价举措但成本未必下降、快餐服务行业持续挑战、薯条整体供应可能增加以及关税不确定性 [5] 股价表现 - 周五最后一次检查时，兰姆韦斯顿控股公司股价下跌0.55%，至59.25美元 [5]

文章核心观点 公司财报超预期使股价上涨，虽有餐厅流量疲软等不利因素，但运营利润率提升、客户量恢复等表现积极，且可能因关税成为赢家 [1][2][7] 公司财务表现 - 营收15.2亿美元，比预期的14.9亿美元高1.8% [2] - 每股收益1.10美元，比共识估计的0.88美元高26.6% [2] - 预计2025财年剩余时间营收中点为64亿美元，每股收益指引为3.13美元，与2019年以来平均水平一致 [2] - 近期季度运营利润率为16.4%，高于2024财年第三季度的15.4% [3] 公司业务情况 - 已完全弥补2024年因ERP系统过渡失去的客户量 [4] - 接近完成下一财年作物谈判，预计北美作物价格个位数中段下降，国际作物价格同比持平 [5] - 2024年资本支出占净销售额比例升至15.3%，预计到2026财年末资本支出较2024财年减少4.5亿美元 [6] 公司面临挑战 - 餐厅流量疲软持续，对麦当劳销售受通胀影响 [7] 公司潜在机遇 - 若实施关税，加拿大出口美国的冷冻薯条产品或受10%关税影响，供应商可能转向公司 [9][10] 股票相关信息 - 股价59.50美元，当日涨5.35美元（+9.88%），早盘涨超7.5%，上周涨超10% [1] - 12个月股价预测目标价73.55美元，有23.61%上涨空间，分析师评级为持有 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长4%，调整后EBITDA增长6%，达3.64亿美元，主要得益于销量增加、制造成本降低、新客户合同以及SG&A费用减少 [13][31][32] - 调整后毛利下降700万美元，主要受价格组合不利、运输仓储成本上升和折旧费用增加影响 [33] - 第三季度末流动性约11亿美元，净债务42亿美元，杠杆率3.4倍 [35] - 前三个季度经营活动产生的现金为4.85亿美元，较上年增加400万美元 [36] - 第三季度资本支出5.63亿美元，全年目标7.5亿美元，预计2026年资本支出减少2亿美元 [37][38] - 第三季度向股东返还1.51亿美元，其中回购1亿美元股票，支付约5100万美元现金股息 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额增长4%，销量增长8%，价格组合下降4% [27][28][29] - 调整后EBITDA增加1500万美元，达3.01亿美元 [33] 国际业务 - 销售额增长5%，销量增长12%，价格组合下降7%，按固定汇率计算下降约4% [30][31] - 调整后EBITDA下降850万美元，至9300万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - QSR交通量在第三财季恶化，与上年同期相比下降2%，汉堡QSR连锁店2月交通量下降6% [28] 国际市场 - 第三季度QSR餐厅交通量在多数跟踪市场下降，包括英国、法国、德国和意大利 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聘请Alex Partners加速端到端价值创造计划，确定未来战略，目前有30多个项目正在进行，将在多年内实现成本节约 [9][10] - 调整合同安排，平衡到期时间，提高定价能力，拓展和保留现有客户，争取新业务 [14] - 持续创新，推出新产品，满足客户需求，扩大市场份额 [16][17] - 应对市场变化，调整产能，关闭工厂，削减生产线，提高产能利用率 [21] - 行业产能有新增计划，但部分可能延迟，公司将关注生产力，确保产能满足客户需求 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者仍面临压力，对经济担忧，寻求性价比，消费不确定性增加 [13] - 尽管市场环境挑战，但公司有望实现2025财年全年业绩指引 [26][46] - 预计第四季度收入在63.5 - 64.5亿美元之间，国际业务销量中到高个位数增长，北美业务销量略有下降，整体价格组合低到中个位数下降 [44][45] - 预计2025财年调整后EBITDA在11.7 - 12.1亿美元之间，调整后毛利率预计下降约700个基点 [47][48] - 预计调整后SG&A在6.65 - 6.75亿美元之间，全年有效税率约28% [50][51] 其他重要信息 - 公司此前宣布的重组计划进展顺利，预计2025财年实现至少5500万美元税前节约，2026财年实现8500万美元税前节约 [12] - 美国对冷冻薯条进口征收新关税，公司加拿大工厂产品和部分加拿大输入品免税，目前预计对2025财年财务结果无重大影响，出口业务可能面临报复性关税 [41][42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 北美作物价格、餐厅交通趋势和行业产能对QSR合同谈判的影响 - 合同谈判尚未开始，将在夏季至秋季进行，土豆价格虽预计下降，但其他成本有通胀影响，且关税影响未知，需综合考虑 [57][58][59] 问题: Alex Partners合作的潜在机会领域 - 包括价值创造计划和长期增长战略两方面，涉及损益表各方面，如销售增长、成本控制、营运资本管理等 [63][64][65] 问题: 第四季度毛利率下降的原因 - 主要是由于库存成本和固定工厂负担增加，以及其他投入成本上升，约100个基点的增加无重大影响 [69][72][73] 问题: 处理过剩库存的进展和积极转变时间 - 团队正专注于此，销售和供应团队采取措施，按计划将年底库存降至约65天，但仍需继续努力 [75][76][78] 问题: 第四季度底线数字是否有额外保守因素 - 没有额外保守因素，业绩范围是基于疲软的餐厅交通和成本增加的合理预期 [82][83] 问题: 与Alex Partners合作是否考虑所有价值创造选项 - 所有选项都在考虑范围内，主要关注价值创造，通过数据驱动改善业务基本面 [84][85][86] 问题: 哥伦比亚盆地种植面积减少的原因 - 部分是由于市场需求疲软和高成品库存，公司希望合理处理库存 [89][90] 问题: 土豆价格下降对底线和再投资的影响 - 尚未进行客户合同谈判，需考虑其他成本通胀影响，后续会更新情况 [92][93] 问题: 康奈尔工厂的未来计划和竞争对手新设施情况 - 目前出售该工厂不符合公司利益，竞争对手新设施计划有延迟情况，具体细节未知 [98][100][102] 问题: QSR交通疲软的原因和对2026财年需求预测的影响 - 主要是消费者不确定性和宏观经济因素，公司会综合考虑需求信号调整生产 [107][108][109] 问题: 转型计划中最意外的机会和负面情况 - 目前处于早期阶段，主要是设施吞吐量、土豆利用率、物流采购等方面，顾问采用无偏见的数据驱动方法推动工作 [115][116] 问题: 美国汉堡连锁店持续疲软的原因 - 公司尚未明确原因，但薯条附着率仍高于疫情前水平 [118][119] 问题: 北美第三季度销量增长与第四季度预计下降的原因 - 第四季度小区域和零售销量预计增加，但会被失去的客户抵消，公司有QSR业务增长管道，后续会更新 [122][123][124] 问题: 19 - 20%的EBITDA利润率在中期是否可实现 - 目前不讨论该问题，会在年度运营计划和下季度财报电话会议中分享相关指引 [128][129] 问题: 对北美定价合理性的信心和国际价格组合的稳定情况 - 由于需求疲软和宏观经济影响，近期价格将面临压力，国际市场有新增产能计划但部分可能延迟 [131][132] 问题: 资本支出的维护水平和改变机会 - 维护资本支出约占销售额3%，现代化占2%，还有环境支出，这是资本支出的主要组成部分 [134][136] 问题: 新业务中标中QSR运营变化和竞争威胁 - 公司调整合同安排，客户更关注餐厅流量，对新想法和创新开放 [137][138][139]

文章核心观点 - 公司2025财年第三季度营收和利润超Zacks共识预期，季度盈利同比下降但销售额同比增长，公司实现销量改善并受益于成本效率和运营改进 [1] 季度业绩 整体业绩 - 每股收益1.10美元，超Zacks共识预期的0.87美元，因调整后毛利润下降、有效税率提高和利息费用增加，该指标同比下降8%，但调整后SG&A费用减少部分抵消了这些影响 [2] - 净销售额15.205亿美元，超Zacks共识预期的15.001亿美元，同比增长4% [3] 关键指标 - 本季度销量同比增长9%，成功弥补新ERP系统过渡导致的区域、小型和零售客户销量损失，还获得新客户合同平衡了全球餐厅流量疲软导致的销量损失 [5] - 价格/组合下降5%，因在北美和国际市场进行战略定价调整，预期下降2.9% [6] - 调整后毛利润减少660万美元至4.204亿美元，主要因价格/组合为负、运输和仓储成本增加以及折旧费用上升，销量增加和每磅制造成本降低部分抵消了影响 [7] - 调整后SG&A费用同比下降720万美元至1.572亿美元，与上一年ERP过渡费用减少和重组计划等成本节约措施有关，薪酬和福利应计时间因素部分抵消了下降 [8] - 调整后EBITDA同比增长2020万美元至3.638亿美元，受净销售额增加和调整后SG&A费用减少推动，调整后毛利润下降部分抵消了增长 [9] 各业务板块业绩 - 北美业务净销售额增长4%至9.863亿美元，销量增长8%，价格/组合下降4%，调整后EBITDA增长1480万美元至3.007亿美元 [10] - 国际业务净销售额增长5%至5.342亿美元，销量增长12%，价格/组合下降7%，调整后EBITDA下降850万美元至9320万美元 [11][12] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物6750万美元，长期债务和融资义务（不包括流动部分）36.806亿美元，股东权益总额16.336亿美元 [13] - 截至2025年2月23日的39周，经营活动产生的净现金4.853亿美元，资本支出5.631亿美元 [13] 股东回报 - 2025财年第三季度通过现金股息和股票回购向股东返还1.514亿美元，包括5140万美元现金股息和1亿美元股票回购，回购1559369股 [14] - 公司将股票回购授权增加2.5亿美元，总授权达7.5亿美元，约4.58亿美元股票可用于回购 [14] - 宣布每股0.37美元的季度股息，将于2025年5月30日支付给5月2日登记在册的股东 [15] 2025财年展望 - 预计年度净销售额目标范围63.5 - 64.5亿美元，调整后EBITDA目标范围11.7 - 12.1亿美元，调整后净收入指导4.4 - 4.6亿美元，调整后每股收益预期3.05 - 3.20美元 [17] - 预计调整后SG&A在6.65 - 6.75亿美元之间，低于此前预期的6.8 - 6.9亿美元，折旧和摊销费用约3.75亿美元，2025财年有效税率约28% [18] 股价表现 - 过去三个月，该Zacks排名第4（卖出）的公司股价下跌14.1%，而行业增长3.6% [19] 其他推荐公司 - Pilgrim's Pride目前Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜25.7%，当前财年盈利预计较上一年下降2.6% [20][21] - Utz Brands目前Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜8.8%，当前财年销售额和盈利预计分别增长1.2%和10.4% [21] - United Natural Foods目前Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜408.7%，当前财年销售额和盈利预计分别增长1.9%和485.7% [22]

业绩总结 - 第三季度净销售额为15.21亿美元，同比增长4%[13] - 第三季度运营收入为2.49亿美元，运营利润率为11%[13] - 第三季度净收入为1.46亿美元，同比下降10%[13] - 第三季度稀释每股收益为1.03美元，同比增长2%[13] - 调整后的EBITDA为3.64亿美元，同比增长6%[13] - 第三季度国际市场销售额同比增长5%，其中国际销量增长12%[24] 未来展望 - FY2025的净销售额预期为63.5亿至64.5亿美元[41] - 调整后EBITDA预期为11.7亿至12.1亿美元[41] - 预计FY25的成本节约计划将实现5500万美元的税前节省，FY26将达到8500万美元[14] 财务状况 - 现金及现金等价物约为6800万美元，循环信贷额度下的可用资金为10.5亿美元[30] - YTD已向股东返还3.37亿美元，包括1.55亿美元的股息和1.82亿美元的股票回购[32] - 2025年2月23日的总债务为4.2十亿美元，现金为0.1十亿美元，净债务为4.2十亿美元[54] - 2025年2月23日的净债务与调整后EBITDA比率为3.4倍[54] 费用与支出 - 2025年2月23日的利息支出为47百万美元，较2024年2月25日的36百万美元增加30.6%[50] - 2025年2月23日的所得税费用为58百万美元，较2024年2月25日的43百万美元增加34.9%[50] - 2025年2月23日的重组计划费用为10百万美元[50] - 2025年2月23日的股东活动费用为4百万美元[50] - 2025年2月23日的外汇损失为7百万美元，较2024年2月25日的17百万美元减少58.8%[50] 其他信息 - 2025年2月23日的运营收入（包括权益法投资收益）为251百万美元，较2024年2月25日的225百万美元增长11.6%[50]

净销售额相关 - 2025财年第三季度净销售额为15.205亿美元，较上年同期增加6220万美元，增幅4%，销量增9%，价格/组合降5%[88][89] - 2025财年第三季度北美市场净销售额为9.863亿美元，较上年同期增加3880万美元，增幅4%，销量增8%，价格/组合降4%[88][91] - 2025财年第三季度国际市场净销售额为5.342亿美元，较上年同期增加2340万美元，增幅5%，销量增12%，价格/组合降7%[88][92] - 与2024财年前三季度相比，净销售额下降8020万美元，即2%，至47.755亿美元[105] 毛利润相关 - 2025财年第三季度毛利润为4.225亿美元，较上年同期增加1880万美元，包含280万美元未实现收益和70万美元重组计划费用[93] - 2025财年第三季度调整后毛利润为4.204亿美元，较上年同期下降660万美元，主要因价格/组合不利、运输和仓储成本上升及折旧费用增加[94] - 与2024财年前三季度相比，毛利润下降3.225亿美元至10.563亿美元，调整后的毛利润下降2.787亿美元至11.17亿美元[109][110] - 13周内（截至2025年2月23日和2024年2月25日），报告毛利分别为4.225亿美元和4.037亿美元，调整后毛利分别为4.204亿美元和4.27亿美元[140] - 39周内（截至2025年2月23日和2024年2月25日），报告毛利分别为10.563亿美元和13.788亿美元，调整后毛利分别为11.17亿美元和13.957亿美元[140] 销售、一般和行政费用相关 - 2025财年第三季度销售、一般和行政费用为1.642亿美元，较上年同期下降1560万美元，包含多项收益和损失[95] - 调整后的销售、一般和行政费用（Adjusted SG&A）较上一年度季度下降720万美元至1.572亿美元，前三季度下降1380万美元至4.883亿美元[96][115] - 13周内（截至2025年2月23日和2024年2月25日），销售、一般和行政费用分别为1.642亿美元和1.798亿美元，调整后分别为1.572亿美元和1.644亿美元[140] - 39周内（截至2025年2月23日和2024年2月25日），销售、一般和行政费用分别为4.928亿美元和5.26亿美元，调整后分别为4.883亿美元和5.021亿美元[140] 重组计划相关 - 重组计划预计确认1.9亿 - 2.1亿美元税前费用，预计在2025财年第四季度末或2026财年初基本完成，预计产生约5500万美元税前成本节约并减少营运资金[86] 关税相关 - 2025年4月2日美国宣布新关税，公司约5%的投入来自加拿大，产品和投入均符合USMCA规定，免关税，美国制造业务出口占总量和净销售额的中高个位数，可能面临未来报复性关税[83] 第四季度预测相关 - 2025财年第四季度预计销量略高于第三季度，主要因国际业务增长，预计每磅成本增加，投入、运输和仓储成本将维持高位[82] 快餐餐厅客流量相关 - 全球快餐餐厅（QSR）客流量在2025财年第三季度恶化，美国、英国、法国、德国和意大利等市场均有下降[80] 净收入相关 - 净收入较上一年度季度下降10万美元至1.46亿美元，前三季度下降3.585亿美元至2.373亿美元[97][116] 调整后的息税折旧及摊销前利润相关 - 调整后的息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）较上一年度季度增加2020万美元至3.638亿美元，前三季度下降1.978亿美元至9.356亿美元[98][117] - 北美部门调整后的息税折旧及摊销前利润较上一年度季度增加1480万美元至3.007亿美元，前三季度下降1.431亿美元至8.435亿美元[99][118] - 国际部门调整后的息税折旧及摊销前利润较上一年度季度下降850万美元至9320万美元，前三季度下降1.004亿美元至1.911亿美元[100][119] - 2025年2月23日和25日结束的十三周和三十九周，调整后EBITDA分别为3.638亿美元和3.436亿美元、9.356亿美元和11.334亿美元[137] 净利息支出相关 - 净利息支出较上一年度季度增加1160万美元至4730万美元，前三季度增加4030万美元至1.358亿美元[101][120] 所得税费用相关 - 2025财年第三季度和2024财年第三季度所得税费用分别为5750万美元和4310万美元，有效税率分别为28.3%和22.8%；前三季度分别为1.217亿美元和1.793亿美元，有效税率分别为33.9%和23.1%[102][121] 权益法投资收益相关 - 权益法投资收益2025财年第三季度和2024财年第三季度分别为210万美元和100万美元，前三季度分别为1550万美元和1780万美元[103][123] 现金及现金等价物与借款额度相关 - 截至2025年2月23日，公司有6750万美元现金及现金等价物，循环信贷安排下有10.525亿美元可用借款额度[124] 现金流量相关 - 2025财年前三季度，经营活动产生的现金流量为4.853亿美元，较上一年增加380万美元[125][126] - 2025财年前三季度，投资活动使用现金5.59亿美元，上一年同期为8.248亿美元[125][127] 资本支出相关 - 2025财年资本支出估计减少1亿美元至7.5亿美元（不包括收购）[129] 借款与资金使用相关 - 2025财年前三季度，公司在循环信贷安排下借款1.622亿美元，在新的长期债务安排下借款5.253亿美元[130] - 2025财年前三季度，公司用1.938亿美元回购2972221股普通股，平均价格为每股61.23美元[130] - 2025财年前三季度，公司向普通股股东支付1.547亿美元现金股息[130] 定期贷款安排相关 - 2024年9月27日，公司签订新的5亿美元定期贷款安排，用于偿还2.25亿美元的A - 1定期贷款和2.75亿美元的循环信贷安排借款[133] 自愿产品撤回相关 - 截至2025年2月23日的十三周和三十九周，公司因自愿产品撤回分别记录约900万美元收益和3100万美元费用[137] 折旧和摊销相关 - 13周内（截至2025年2月23日和2024年2月25日），折旧和摊销中来自权益法投资的金额分别为200万美元和210万美元[142] - 39周内（截至2025年2月23日和2024年2月25日），折旧和摊销中来自权益法投资的金额分别为610万美元和640万美元[142] - 13周和39周内（截至2025年2月23日），华盛顿州康奈尔制造工厂关闭相关的加速折旧分别为450万美元和3340万美元[142] 资产负债表外安排相关 - 资产负债表外安排自10 - K表格披露后无重大变化[141] 关键会计政策和估计相关 - 2025财年第三季度关键会计政策和估计无重大变化[143] 市场风险相关 - 截至2025年2月23日的39周内，市场风险无重大变化[146]

文章核心观点 - 公司本季度财报超预期，但股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后 [1][3][6] 兰姆韦斯顿公司情况 本季度财报表现 - 每股收益1.10美元，超扎克斯共识预期0.87美元，去年同期为1.20美元，本季度盈利惊喜率26.44%，上一季度盈利惊喜率为 - 35.29% [1] - 截至2025年2月季度营收15.2亿美元，超扎克斯共识预期1.36%，去年同期为14.6亿美元 [2] 过往季度表现 - 过去四个季度仅一次超共识每股收益预期，两次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来股价下跌约19%，而标准普尔500指数下跌 - 3.6% [3] 盈利预期 - 盈利预期修正趋势不利，当前扎克斯排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.83美元，营收16.1亿美元，本财年共识每股收益预期为3.09美元，营收63.7亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，食品 - 杂项行业目前处于250多个扎克斯行业的后21%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 波斯特控股公司预计2025年3月季度每股收益1.19美元，同比变化 - 21.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 波斯特控股公司预计该季度营收19.8亿美元，较去年同期下降0.7% [9]

2025财年第三季度整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度净销售额增长4%至15.21亿美元，运营收入增长11%至2.49亿美元，净利润基本持平为1.46亿美元，摊薄后每股收益增加0.02美元至1.03美元[4] - 非GAAP指标下，调整后运营收入增加100万美元至2.63亿美元，调整后净利润下降11%至1.57亿美元，调整后摊薄每股收益下降8%至1.10美元，调整后EBITDA增长6%至3.64亿美元[4] 2025财年财务目标 - 2025财年净销售额目标为63.5亿至64.5亿美元，调整后EBITDA目标为11.7亿至12.1亿美元，调整后净利润目标为4.4亿至4.6亿美元，调整后摊薄每股收益目标为3.05至3.20美元[4] - 净销售目标范围为63.5亿至64.5亿美元，调整后EBITDA目标范围为11.7亿至12.1亿美元[24] - 调整后净收入目标范围为4.4亿至4.6亿美元，调整后摊薄每股收益为3.05至3.20美元[24] 股东回报与回购计划 - 公司向股东返还1.51亿美元，其中支付现金股息5100万美元，回购普通股1亿美元[4] - 2025财年第三季度，公司通过现金股息和股票回购向股东返还1.514亿美元；董事会将股票回购计划授权增加2.5亿美元至7.5亿美元，目前约有4.58亿美元可用于回购[16][17] 公司战略举措 - 公司聘请AlixPartners评估近、长期价值创造和成本节约机会[4][5] 不同市场业务线数据关键指标变化 - 2025财年第三季度，北美市场净销售额增长4%至9.863亿美元，调整后EBITDA增加1480万美元至3.007亿美元；国际市场净销售额增长5%至5.342亿美元，调整后EBITDA下降850万美元至9320万美元[11][12] - 2025年2月23日结束的十三周和三十九周，北美和国际市场净销售额分别为9.863亿美元和5.342亿美元，同比增长4%和5%；三十九周分别为31.621亿美元和16.134亿美元，同比变化 - 3%和0%[41] 2025财年前三季度财务数据关键指标变化 - 2025财年前三季度，净收入较上年减少3.585亿美元，经营活动提供的净现金增加380万美元至4.853亿美元；资本支出为5.631亿美元，较上年同期减少2.507亿美元[14] 公司资金流动性情况 - 截至2025年2月23日，公司有6750万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下有10.525亿美元可用流动性[15] 调整后SG&A目标 - 公司重申2025财年财务目标，调整后SG&A预计在6.65亿至6.75亿美元之间，低于此前的6.8亿至6.9亿美元[19] 财报电话会议信息 - 2025财年第三季度财报电话会议于2025年4月3日上午10点（美国东部时间）举行[21] 其他财务指标目标 - 折旧和摊销费用约为3.75亿美元，全年有效税率估计约为28% [24] - 不包括收购的资本支出所用现金约为7.5亿美元[24] 不同周期财务数据 - 截至2025年2月23日的十三周净销售额为15.205亿美元，三十周为47.755亿美元[32] - 截至2025年2月23日的十三周净收入为1.46亿美元，三十周为2.373亿美元[32] - 截至2025年2月23日的十三周基本每股收益为1.03美元，三十周为1.66美元[32] - 截至2025年2月23日的十三周宣布的普通股每股股息为0.37美元，三十周为1.09美元[32] - 截至2025年2月23日的十三周基本加权平均流通普通股为1.419亿股，三十周为1.428亿股[32] 特殊项目收支情况 - 2025年2月23日结束的十三周和三十九周，货币套期保值合约未实现收益分别为310万美元和未实现损失370万美元；2024年同期分别为未实现损失400万美元和540万美元[35] - 2025年2月23日结束的十三周和三十九周，外汇兑换损失分别为700万美元和1720万美元；2024年同期分别为1640万美元和2180万美元[35] - 2025年2月23日结束的十三周和三十九周，股东维权事项咨询费分别为370万美元和410万美元[35] - 2024年2月25日结束的十三周和三十九周，整合和收购相关费用分别为240万美元和1120万美元[35] - 2025年2月23日结束的十三周，自愿产品撤回带来约900万美元收益；三十九周产生约3100万美元费用[35] - 2024年2月25日结束的十三周和三十九周，北美过剩生土豆核销费用分别为2500万美元和9590万美元[35] - 2024年ERP过渡估计影响净销售额约1.35亿美元，影响净收入约9500万美元[35] 总资产情况 - 2025年2月23日总资产为74.228亿美元，2024年5月26日为73.67亿美元[37] 不同周期现金流量情况 - 2025年2月23日结束的三十九周，经营活动净现金为4.853亿美元，投资活动净现金为 - 5.59亿美元，融资活动净现金为6940万美元[39] 不同周期毛利与每股收益情况 - 2025年2月23日止十三周，公司报告毛利4.225亿美元，调整后毛利4.204亿美元；2024年同期报告毛利4.037亿美元，调整后毛利4.27亿美元[45] - 2025年2月23日止十三周，公司报告摊薄后每股收益1.03美元，调整后为1.10美元；2024年同期报告摊薄后每股收益1.01美元，调整后为1.20美元[45] - 2025年2月23日止三十九周，公司报告毛利10.563亿美元，调整后毛利11.17亿美元；2024年同期报告毛利13.788亿美元，调整后毛利13.957亿美元[47] - 2025年2月23日止三十九周，公司报告摊薄后每股收益1.66美元，调整后为2.48美元；2024年同期报告摊薄后每股收益4.09美元，调整后为4.29美元[47] 不同周期调整后EBITDA与未分配公司成本情况 - 2025年2月23日止十三周，公司调整后EBITDA为3.638亿美元，2024年同期为3.436亿美元[53] - 2025年2月23日止三十九周，公司调整后EBITDA为9.356亿美元，2024年同期为11.334亿美元[53] - 2025年2月23日止十三周，北美地区调整后EBITDA为3.007亿美元，国际地区为0.932亿美元[53] - 2025年2月23日止三十九周，北美地区调整后EBITDA为8.435亿美元，国际地区为1.911亿美元[53] - 2025年2月23日止十三周，未分配公司成本为0.301亿美元，2024年同期为0.44亿美元[53] - 2025年2月23日止三十九周，未分配公司成本为0.99亿美元，2024年同期为1.447亿美元[53] 合资企业股权与折旧摊销情况 - 公司持有美国马铃薯加工合资企业Lamb - Weston/RDO Frozen 50%的股权[54] - 2025年2月23日和2024年2月25日截止的十三周，权益法投资的折旧和摊销分别为200万美元和210万美元[54] - 2025年2月23日和2024年2月25日截止的三十九周，权益法投资的折旧和摊销分别为610万美元和640万美元[54] - 2025年2月23日截止的十三周和三十九周，公司华盛顿州康奈尔制造工厂关闭的加速折旧分别为450万美元和3340万美元[54] 公司重组计划 - 2024年10月1日，公司宣布了重组计划[54]