文章核心观点 - 自Molina上次财报发布后股价上涨6.1%跑赢标普500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，分析其最新财报及相关情况并给出展望 [1] 二季度财报情况 - 二季度调整后每股收益5.86美元，超Zacks共识预期2.3%，同比增长3.7%；总收入99亿美元，同比增长18.7%，超共识预期0.9% [2] - 业绩得益于各业务线会员增长推动保费，但被医疗成本上升部分抵消 [3] 收购情况 - 公司同意以3.5亿美元收购EmblemHealth子公司ConnectiCare，占2024年预计保费收入14亿美元的25%，预计明年上半年完成收购，用手头现金支付 [4] 二季度运营情况 - 保费收入94亿美元，同比增长17.5%，高于Zacks共识预期的93亿美元和预估的92亿美元，源于合同中标、收购和全国业务拓展，部分被医疗补助重新认定抵消 [5] - 截至2024年6月30日，总会员数同比增长8%至约560万，符合Zacks共识预期和模型预估，各业务客户均有同比增长 [6] - 投资收入同比增长18.6%至1.15亿美元，但低于共识预期的1.177亿美元和模型预估的1.165亿美元 [6] - 总运营费用94亿美元，同比增长19.8%，高于模型预估的92亿美元，因医疗成本、行政费用和保费税大幅上升；调整后行政费用率从7.4%降至6.9%；利息费用2800万美元，同比增长3.7% [7] - 综合医疗费用率为88.6%，高于去年的87.5%和共识预期的88.2%，略高于预估的88.5%；调整后净收入同比增长4.3%至3.41亿美元，超预估的3.281亿美元 [8] 财务情况 - 二季度末现金及现金等价物44亿美元，低于2023年末的48亿美元；总资产152亿美元，高于2023年末的149亿美元；长期债务维持在22亿美元 [9] - 股东权益48亿美元，高于2023年末的42亿美元；上半年经营活动净现金使用500万美元，去年同期为提供14亿美元，因政府应收应付账款时间差异 [10] 2024年指引 - 管理层预计保费收入约380亿美元，同比增长约17%；调整后每股收益至少23.5美元，同比增长约13%，下半年净投资收入增加和合同延期将抵消二季度医疗补助逆风 [11] - 此前预计2024年收入396亿美元，同比增长16.1%；调整后净收入14亿美元，GAAP净收入13亿美元；总会员数达570万，同比增长14.7%；综合医疗费用率为88.4% [12] 预估情况 - 过去一个月投资者看到预估审查呈下降趋势 [13] VGM评分 - 公司增长评分和动量评分为F，价值评分为A，处于该投资策略前20%；总体VGM评分为C [14] 展望 - 股票预估普遍呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [15] 行业内公司表现 - Molina所属行业中，UnitedHealth过去一个月上涨3.4%，上季度营收988.6亿美元，同比增长6.4%，每股收益6.8美元，去年同期为6.14美元 [16] - UnitedHealth本季度预计每股收益7.05美元，同比增长7.5%，过去30天Zacks共识预估变化-0.7%；Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [17]