文章核心观点 - 自Molina上次财报发布后股价上涨6.1%跑赢标普500指数,探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调,分析其最新财报及相关情况并给出展望 [1] 二季度财报情况 - 二季度调整后每股收益5.86美元,超Zacks共识预期2.3%,同比增长3.7%;总收入99亿美元,同比增长18.7%,超共识预期0.9% [2] - 业绩得益于各业务线会员增长推动保费,但被医疗成本上升部分抵消 [3] 收购情况 - 公司同意以3.5亿美元收购EmblemHealth子公司ConnectiCare,占2024年预计保费收入14亿美元的25%,预计明年上半年完成收购,用手头现金支付 [4] 二季度运营情况 - 保费收入94亿美元,同比增长17.5%,高于Zacks共识预期的93亿美元和预估的92亿美元,源于合同中标、收购和全国业务拓展,部分被医疗补助重新认定抵消 [5] - 截至2024年6月30日,总会员数同比增长8%至约560万,符合Zacks共识预期和模型预估,各业务客户均有同比增长 [6] - 投资收入同比增长18.6%至1.15亿美元,但低于共识预期的1.177亿美元和模型预估的1.165亿美元 [6] - 总运营费用94亿美元,同比增长19.8%,高于模型预估的92亿美元,因医疗成本、行政费用和保费税大幅上升;调整后行政费用率从7.4%降至6.9%;利息费用2800万美元,同比增长3.7% [7] - 综合医疗费用率为88.6%,高于去年的87.5%和共识预期的88.2%,略高于预估的88.5%;调整后净收入同比增长4.3%至3.41亿美元,超预估的3.281亿美元 [8] 财务情况 - 二季度末现金及现金等价物44亿美元,低于2023年末的48亿美元;总资产152亿美元,高于2023年末的149亿美元;长期债务维持在22亿美元 [9] - 股东权益48亿美元,高于2023年末的42亿美元;上半年经营活动净现金使用500万美元,去年同期为提供14亿美元,因政府应收应付账款时间差异 [10] 2024年指引 - 管理层预计保费收入约380亿美元,同比增长约17%;调整后每股收益至少23.5美元,同比增长约13%,下半年净投资收入增加和合同延期将抵消二季度医疗补助逆风 [11] - 此前预计2024年收入396亿美元,同比增长16.1%;调整后净收入14亿美元,GAAP净收入13亿美元;总会员数达570万,同比增长14.7%;综合医疗费用率为88.4% [12] 预估情况 - 过去一个月投资者看到预估审查呈下降趋势 [13] VGM评分 - 公司增长评分和动量评分为F,价值评分为A,处于该投资策略前20%;总体VGM评分为C [14] 展望 - 股票预估普遍呈下降趋势,公司Zacks排名为3(持有),预计未来几个月股票回报符合预期 [15] 行业内公司表现 - Molina所属行业中,UnitedHealth过去一个月上涨3.4%,上季度营收988.6亿美元,同比增长6.4%,每股收益6.8美元,去年同期为6.14美元 [16] - UnitedHealth本季度预计每股收益7.05美元,同比增长7.5%,过去30天Zacks共识预估变化-0.7%;Zacks排名为3(持有),VGM评分为B [17]
Why Is Molina (MOH) Up 6.1% Since Last Earnings Report?