文章核心观点 - 自罗杰斯通信上次财报发布约一个月，股价上涨8.8%跑赢标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，当前盈利预测呈下降趋势，公司获Zacks排名3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [1][16][19] 财务表现 整体业绩 - 2024年第二季度调整后每股收益85美分，超Zacks共识预期2.41%，同比增长11.8%；营收37.2亿美元，低于共识预期0.45%，同比下降0.9% [2] - 以加元计，调整后每股收益同比增长13.7%至1.16加元，总营收同比增长0.9%至50.9亿加元 [3] 各业务板块 无线业务 - 无线营收占比48.4%，同比增长1.7%至24.6亿加元，服务营收增3.5%至19.8亿加元，设备营收降5.2%至4.78亿加元 [4] - 截至2024年6月30日，预付费用户流失17.2万，后付费用户净增4.9万；月流失率分别为3.2%和1.07% [6] - 运营费用同比降2.7%至11.7亿加元，调整后EBITDA同比增6.1%至12.9亿加元，利润率同比扩大210个基点至52.6% [7] 有线电视业务 - 有线电视营收占比38.6%，同比降2.4%至19.6亿加元，服务营收降2.8%至19.48亿加元，设备营收同比翻倍至1600万加元 [8] - 截至2024年6月30日，零售互联网用户净流失7万，智能家居监控用户新增9000，家庭电话用户流失12.1万 [8][9] - 运营费用同比降14.1%至8.48亿加元，调整后EBITDA同比飙升8.8%至11.16亿加元 [10] 媒体业务 - 媒体营收占比14.5%，同比增长7.3%至7.36亿加元，主要因体育相关收入增加；运营费用同比增7.9%至7.36亿加元，调整后EBITDA降至零 [11] 合并结果 - 运营成本增至26.87亿加元，占营收比例收缩210个基点至54.8%；调整后EBITDA同比增长6.2%至23.2亿加元，利润率扩大230个基点至45.7% [12] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月30日，可用流动性为43亿加元，债务杠杆率降至4.7倍；经营活动现金流为14.7亿加元，自由现金流为6.66亿加元 [13][14] - 公司支付股息2.66亿加元，宣布每股0.5加元股息 [14] 业绩指引 - 2024年，预计总服务营收增长8%-10%，调整后EBITDA增长12%-15%，资本支出38-40亿加元，自由现金流29-31亿加元 [15] 估值与评级 - 公司成长和动量评分为C，价值评分为A，综合VGM评分为A [17][18] - 公司获Zacks排名3（持有） [19] 行业对比 - 行业内康卡斯特过去一个月股价上涨3.1%，上季度营收296.9亿美元，同比降2.7%，每股收益1.21美元 [20] - 本季度预计每股收益1.06美元，同比降1.9%，Zacks共识预期近30天变化-5.2%；获Zacks排名3（持有），VGM评分为B [21]