文章核心观点 Peloton Interactive公司公布乐观季度销售后周五股价上涨 各分析师对其进行评级并给出价格目标 同时分析公司业绩及行业情况 [1] 各分析师评级及价格目标 - Macquarie Equity Research分析师Paul Golding维持中性评级 价格目标从2.53美元上调至4.90美元 [2] - JPMorgan分析师Doug Anmuth维持中性评级 价格目标从7美元降至6美元 [3] - BofA Securities分析师Curtis Nagle维持跑输大市评级 价格目标为3.25美元 [4] - Needham分析师Bernie McTernan重申持有评级 [5] 公司业绩情况 - 公司多数主要指标表现出色 实现多年来首次营收增长 但付费订阅用户298万环比下降2% 客户流失率从1.2%升至1.9%超预期 [2] - 公司连续第二个季度实现正调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流 预计2025财年重组计划和更高效媒体支出将节省超2亿美元成本 [3] - 公司营收6.44亿美元 超市场预期的6.27亿美元 息税折旧摊销前利润7030万美元 超市场预期的4900万美元 主要得益于较高毛利率和较低销售及营销支出 [4] - 公司宣布客户流失率为1.9% 高于市场预期的1.7% 管理层预计第一财季自由现金流为负 但预计2025财年至少为7500万美元 [4] 公司前景及行业情况 - 管理层预计因硬件利润率扩张和业务向订阅业务转移 毛利率将扩大 但成本削减执行下 收入前景不确定和CEO招聘进行中仍有压力 [2] - 互联健身行业同比持续下滑 宏观压力影响需求 管理层发布的全年营收指引低于预期 考虑到硬件销售同比下降 宏观逆风 营销支出减少和客户流失率同比上升等因素 [3] - 管理层更注重优化利润率而非增长 关注盈利能力和近期再融资对缓解投资者关注的流动性问题有积极作用 但公司可能再经历两年营收下滑 削弱长期机会 [5] 股价表现 周五文章发布时 Peloton Interactive股价上涨4.73%至4.76美元 [6]