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KB Home Up 31% YTD: Could KBH Be the Next Big Opportunity?
KB HomeKB Home(US:KBH) ZACKS·2024-08-24 01:16

文章核心观点 - 公司股价表现优异,基本面良好,虽面临行业挑战但仍具投资价值,投资者可考虑买入 [1][17][18] 股价表现 - 年初至今公司股价飙升30.9%,跑赢建筑板块16.2%和建筑产品-房屋建筑商行业22%的回报率;自2024财年第二季度财报发布后,股价上涨26%,跑赢房屋建筑行业23%的涨幅 [1] - 技术指标显示公司股价将持续强劲,50日SMA高于200日SMA,表明市场情绪积极 [3] 财务业绩 - 最新季度报告中,公司营收达17.1亿美元,超出分析师预期4.3%;每股收益达2.15美元,超出共识预期20.8% [1] 业务优势 BTO模式 - 约65% - 70%的业务依赖BTO模式,还提供成品房;该模式让买家可定制房屋,超70%社区提供面积低于1600平方英尺的房屋,更具性价比 [5] - BTO模式使公司月吸收率高于同行,2019 - 2023年表现领先,2024年第二季度净订单近4000份,月净订单吸收率达5.5 [6] 抵押贷款利率下调计划 - 2024年第二季度约60%的订单包含抵押贷款优惠,如利率下调;本季度优惠水平与前两季度持平,取消率较低 [7][8] 股东价值举措 股票回购 - 公司董事会授权10亿美元股票回购计划,2024年计划回购2.5 - 4亿美元股票,增强股东价值 [9] 股息支付 - 公司有超三十年支付股息的历史,自2023年7月以来季度股息最多提高67%,吸引股息投资者 [10] 社区增长与土地投资 社区扩张 - 公司战略性增加社区数量,预计第三季度同比低个位数增长,年底达到250 - 255个社区,推动收入增长和市场份额扩大 [11] 土地投资 - 2024年第二季度地块数量环比增长18%,截至该季度末拥有或控制超65500个地块;计划将建造时间缩短至约四个月,上季度取消率低于历史平均水平 [12] 估值与盈利预测 - 公司股价相对于所属行业存在折价,当前估值被低估 [13] - 过去60天,Zacks对公司2024和2025财年每股收益的共识估计分别上调2.4%和2.2%,显示分析师信心增强 [14] 潜在挑战 - 行业高借贷成本阻碍房屋销售和建筑商信心,公司第二季度总收入下降,交付单元总数减少,未完成订单积压下降,未来营收面临压力 [15] - 美联储可能降息刺激住房需求,但时间和幅度不确定,增加投资风险 [16] 投资建议 - 公司在挑战性市场中表现出韧性,战略定价和BTO模式有助于维持财务表现;截至2024年5月31日,流动性达17.3亿美元,无未偿还现金借款,投资者可考虑买入 [17][18]