文章核心观点 - 公司近期盈利疲软，但基本面良好，长期投资者可因历史低价估值买入，维持“买入”评级 [1][2][8] 公司经营情况 - 近期盈利稍显疲软，每股收益技术上有所上升，主要因拨备水平降低和适度股票回购，拨备前收入趋势较弱 [1] - 资金成本增长加速，上季度计息负债成本达1.58%，较Q1上升29个基点，较2023年Q4估计值上升43个基点 [3] - 非计息存款余额再度出现小幅下降，上季度末为13.8亿美元，较2023年末减少约1.05亿美元 [3] - 净息差（NIM）收缩加速，同比下降37个基点，环比下降23个基点，上季度降至3.91% [4] - 总生息资产平均余额增长，上季度达52.4亿美元，同比增长约6%，较Q1平均水平增长4% [4] - 第二季度净利息收入（NII）为5080万美元，同比下降约3%，环比下降近2% [4] - 第二季度每股收益（EPS）为29.39美元，同比增长约5%，得益于成本控制、无贷款减值费用和股票回购 [5] - 运营费用控制良好，上季度为2540万美元，同比下降约5%，员工薪酬和福利基本持平 [5] - 资产质量优异，无不良贷款，逾期30 - 89天贷款仅140万美元，占总贷款余额36亿美元的极小部分 [5] - 过去12个月股票回购使流通股总数减少约2.5%，股息支付率约15%，可轻松支持回购和有机增长 [5] 公司估值情况 - 股价较上次评估时下跌4%，目前为940美元，每股有形账面价值增长6%至761.62美元，市净率降至1.23倍，为过去十年最低 [6] - 2024年上半年净利润4450万美元，与去年同期基本持平，平均有形股权近5.5亿美元，前两季度有形股权回报率约16%，与历史平均水平相当 [7] - 市盈率低于8，远低于历史平均水平，去年股息支付率约15%，回购占23%，留存收益高，增长潜力大 [7]