公司股价表现 - 公司股价年初至今下跌34.3%,表现逊于Zacks基础材料板块的4.5%跌幅和标普500指数的16.8%涨幅 [1] - 公司股价低于50日均线,显示看跌趋势 [2] 铁矿石价格与需求 - 中国房地产危机导致钢铁原料需求下降,铁矿石价格跌至20个月低点,目前为每吨98.19美元 [3] - 世界钢铁协会预计2024年中国钢铁需求将与2023年持平,2025年将下降1%,中国可能已达到钢铁需求峰值 [4] 公司盈利能力 - 2024年第一季度公司调整后EBITDA同比下降9%至35亿美元,第二季度下降6%至40亿美元,主要由于运费和维护活动成本上升 [5] 历史事故影响 - 2015年Fundão尾矿坝坍塌造成19人死亡,公司正与巴西当局协商解决相关义务和索赔 [6] - 2019年Córrego do Feijão矿尾矿坝坍塌导致约300人死亡,公司已支付117亿美元用于修复和坝体去功能化,预计2024年将支付12亿美元,2025-2027年将支付42亿美元 [7][8] 生产与指导 - 2024年第二季度铁矿石产量达到8060万吨,同比增长2%,第一季度产量增长11%至7080万吨 [9] - 公司预计2024年铁矿石产量接近310-320万吨指导范围的上限,低于2023年的321万吨 [10] 长期增长前景 - 公司正在推进Vargem Grande和Capanema等主要增长项目,预计未来12个月将增加3000万吨产能 [13] - 2026年公司预计铁矿石产量将达到340-360万吨,球团矿产量将达到50-55万吨 [14] - 公司铜产量预计2026年达到39-42万吨,2030年超过90万吨 [15] - 公司镍产量预计2026年达到23-24.5万吨,2030年超过30万吨 [16] 行业前景 - 世界钢铁生产增长将推动铁矿石需求,铜需求预计将增长,部分受电动汽车、可再生能源和基础设施投资推动,镍在电动汽车电池中的需求将日益重要 [17] 公司财务指标 - 公司当前股息收益率为11.13%,高于行业的2.52%和标普500的1.26%,5年股息增长率为12.9% [18] - 公司股本回报率为22.3%,高于行业平均的11.9% [18] - 公司12个月远期市销率为1.11倍,低于行业的2.37倍 [20] - 公司估值低于力拓、Fortescue和必和必拓等其他铁矿石矿商 [21]
VALE Declines 34.3% YTD: How Should You Play the Stock?
Vale(VALE) ZACKS·2024-08-24 03:06