文章核心观点 - 对于寻求可持续收入流的投资者而言 房地产投资信托基金（REITs）是不错的创收投资选择 其中W.P. Carey和EPR Properties是理想之选 而Annaly Capital Management虽股息收益率高但不可持续应避免投资 [1][2][12] 房地产投资信托基金（REITs）行业特点 - REITs通常能提供较高股息收益率 平均为4% 远高于标准普尔500指数低于1.5%的股息收益率 优质REITs还会持续增加股息支付 [1] Annaly Capital Management情况 - 该公司是高风险高收益股息股票 目前股息收益率近13% 几乎是标准普尔500指数的10倍 但削减股息风险高于行业内其他公司 [3] - 其可分配收益（EAD）持续下降 二季度每股EAD为0.68美元 略高于股息支付 虽较一季度有所改善 但远低于去年同期和2022年底水平 2023年初已削减股息26% 未来可能还会削减 [4] W.P. Carey情况 - 这是一家多元化REIT 专注于拥有租给优质租户的关键运营性物业 拥有近1300处单租户工业、仓库和零售物业及89处自存仓运营物业 净租赁提供稳定且逐年增长的收入 支持近6%的股息收益率 [6] - 去年公司战略退出办公领域 剥离并出售所有办公物业 同时重置股息以反映较低收入水平和更保守的股息支付率 [7] - 此后公司稳步重建投资组合 专注工业地产等长期基本面较好的领域 今年预计投资12.5亿 - 17.5亿美元于新物业 截至7月底已完成6.41亿美元新投资 有望下半年开始增加每股现金流 今年已两次提高股息 未来随着收购更多创收物业 股息有望持续增长 [8] EPR Properties情况 - 这是一家专注体验式房地产的专业REIT 涉及剧院、景点、健身和 wellness 设施及体验式住宿物业等 还有少量教育物业组合 净租赁为其提供稳定收入 以支付超过7%的月股息 [9] - 近年来公司重置股息 较低的支付水平使其能留存更多现金用于新投资 预计每年投资2 - 3亿美元 资金来源包括留存现金流、物业销售和强大的资产负债表 上半年已完成1.327亿美元投资 有1.8亿美元开发和再开发项目在建 未来两年将完成投资 还会在合适时机选择性收购体验式物业 [10][11] - 公司不断增长的投资组合和现金流将使其能够增加股息 自疫情后重置股息以来已多次提高股息 今年早些时候提高了3.6% [11]