公司财务状况 - 公司在2024年第一季度表现出稳健的资产负债表，管理层预计2024年流动性将有所改善 [1] - 公司通过资产出售筹集资金，预计2024年下半年资产负债表将更加健康，盈利能力将有所提升 [1] - 公司已偿还约15亿美元的债务，包括2024年到期的债务，并计划在2024年下半年进一步筹集资金 [2] - 公司最新的交易调整后净债务与年化EBITDAre比率为8.1倍，高于2023年第二季度的6.9倍和2019年第四季度的6.0倍 [2] - 公司最新的调整后利息覆盖率为2.6倍，低于2023年第二季度的3.4倍 [2] - 公司计划将流动性目标从20亿美元提高到25亿美元以上，以应对2025年及以后的债务到期 [2] - 公司将季度股息从每股0.15美元削减至不超过0.08美元，以重建资产负债表 [2] 公司运营表现 - 公司2024年第二季度的租金收入增长至2.4669亿美元，环比增长6.6%，同比增长5.7% [2] - 公司2024年第二季度的调整后EBITDAre为2.5701亿美元，环比下降3.6%，同比下降26.7% [2] - 公司2024年第二季度的正常化FFO（资金来自运营）为每股0.23美元，环比下降4.1%，同比下降52% [3] - 公司2024年第二季度的利息支出为1.0143亿美元，环比下降6.6%，同比下降2.9% [3] - 公司的FFO支付比率约为35%，低于行业平均水平的63.9% [3] 市场表现与估值 - 公司股票在2024年第二季度底部4美元左右得到支撑，为投资者提供了更高的安全边际 [1][4] - 公司股票自2022年峰值以来已下跌86%，目前接近2024年1月反弹后的50天移动平均线 [4] - 公司股票的远期股息收益率为6.8%，高于行业平均水平的4.33%和美国国债收益率的3.66%至5.13% [4] - 公司股票的远期价格/FFO估值为5.13倍，低于其10年平均水平的11.20倍和行业平均水平的14.03倍 [4] - 公司股票的长期目标价为10.20美元，基于2026年共识FFO估计的0.91美元，潜在上涨空间为115.1% [4] 行业与宏观经济 - 市场预计美联储将在2024年9月的FOMC会议上降息25个基点，此前欧盟已在2024年6月降息25个基点 [4] - 公司计划到2025年通过出售和重新租赁资产，完全摆脱对Steward的依赖 [4]