文章核心观点 - 查尔斯·施瓦布公司因高利率面临存款外流和业务模式挑战，计划缩小银行规模，虽短期影响增长和盈利，但长期是正确决策，目前投资者可继续持有股票但不建议急于买入 [1][5][7] 查尔斯·施瓦布公司业务现状 - 过去两年多来，高利率给公司业务带来压力，依赖低成本存款的公司面临银行存款下降问题，被迫重新思考业务模式 [1] - 2017年美联储逐步加息，公司出现“客户现金分类”导致的存款外流问题，2022年美联储激进加息后问题加剧 [3] - 2022年8月至2023年4月，公司平均银行账户存款余额下降498亿美元，自美联储加息周期开始下降33%，今年以来又下降103亿美元至851亿美元 [4] - 存款下降迫使公司依赖高成本资金来源，侵蚀净息差，影响过去几个季度业务 [4] 公司应对措施 - 首席执行官表示未来几年将缩小银行规模，把多余存款转给第三方银行，以降低银行“资本密集度”并改善流动性 [1][2] 未来展望 - 缩小银行规模的举措可能需要数年时间，许多分析师下调了公司未来几年的盈利和净利息收入预期 [5] - 该举措短期内会影响公司增长和盈利，但从长远看是正确决策，因为通胀和利率可能长期维持在较高水平 [5] 投资建议 - 公司未来几年业务重塑可能导致更多波动和较低回报，股票市盈率和市净率接近10年平均水平，并非低价，投资者可继续持有，但目前无需急于买入 [7]