公司概况 - Upstart Holdings (UPST) 是一家利用人工智能技术进行贷款审批的公司 其股票在2020年上市时价格为20美元 并在10个月内飙升20倍至400美元以上 [1] - 2022年利率上升导致消费者贷款需求急剧下降 公司股票暴跌96%至13美元 [2] - 2024年第二季度财务数据显示公司正在复苏 股票已从低点回升 [3] 人工智能技术 - Upstart 使用人工智能算法评估贷款申请 考虑超过1600个变量 相比传统方法 其AI模型批准的贷款数量是传统方法的两倍 且平均利率低38% [6] - 公司最新模型M18 对每个申请人进行超过100万次预测 是之前模型的六倍 以确定最准确的贷款利率 [7] - 第二季度91%的贷款审批完全自动化 无需人工干预 90%的即时批准申请人最终完成贷款 转化率是非自动化交易的三倍 [8] 财务表现 - 2024年第二季度收入为1.276亿美元 同比下降6% 环比持平 季度收入在2022年初达到3亿美元以上 之后大幅下降 但目前已趋于稳定 [9] - 第二季度发放了143,066笔个人无抵押贷款 同比增长34% 但交易量为10.8亿美元 同比下降3% [9] - 汽车贷款发放量为708笔 同比下降72% 但环比增长35% 汽车贷款业务规模较小 发放量仅为1800万美元 [10] - 公司预计第三季度收入将达到1.5亿美元 同比增长11% 显示出收入增长的潜力 [11] 市场机会 - Upstart 的可寻址市场包括8310亿美元的个人贷款和汽车贷款年发放量 公司最近推出了房屋净值信贷额度(HELOC)产品 解锁了1.4万亿美元的发放机会 [14] - 公司股票目前的市销率为6.3 比其长期平均市销率8.9低29% 显示出相对便宜的估值 [14] - 公司股票目前比历史高点低90% 随着收入增长的潜在到来 这可能是一个长期投资的良好切入点 [16]