文章核心观点 - 家得宝最新季度财报喜忧参半，虽财务结果超预期但管理层指引偏软，股价距52周高点下跌约8%，需考量近期抛售是否是买入机会 [1] 管理层谨慎展望 - 2024年初公司韧性面临考验，二季度每股收益4.67美元超华尔街预期且与去年同期持平，营收432亿美元同比增长1%也超共识 [2] - 公司收购SRS Distributors为二季度增加13亿美元营收，但美国可比销售额下降3.6%，包括门店客流量放缓和平均销售票价降低 [2] - 首席执行官称更高利率和宏观经济不确定性使消费者需求疲软，公司预计全年可比销售额下降3% - 4%，2024年调整后每股收益较2023年下降1% - 3% [3] 家得宝估值溢价 - 公司基本面仍稳固，线上销售同比增长4%，SRS Distributors交易有望成为增长驱动力，股票股息收益率2.5%且有自由现金流支撑 [4] - 家得宝股票按2024年管理层每股收益指引计算市盈率约24倍，高于五年平均水平，意味着股票相对昂贵，近期上涨空间较难 [5] 家得宝股票决策 - 建议现有股东持有家得宝股票，考虑建仓的投资者宜观望，在可比销售额转正前股价将保持波动 [6]