文章核心观点 - 英伟达和安谋控股是涉足快速增长的人工智能领域的最佳半导体股票 [1] 人工智能行业情况 - 人工智能有望成为有史以来最大的颠覆性长期增长趋势之一，多数消息来源预计到2030年全球人工智能市场复合年增长率在30%至40%之间，市场规模从超8000亿美元到超1万亿美元不等 [1] - 人工智能革命近年来一直在进行，2023年初随着生成式人工智能的出现进入高速发展阶段，2022年末OpenAI发布ChatGPT聊天机器人引发科技界关注 [1] 人工智能投资方式 - 文章聚焦于主要开发和供应半导体（芯片）及其他技术以实现人工智能功能的公司 [1] 最佳人工智能芯片/技术股票情况 | 公司 | 市值 | 远期市盈率 | 华尔街预测的5年每股收益年化增长率 | 2024年年初至今回报率 | 10年回报率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 英伟达 | 3.2万亿美元 | 47 | 46.4% | 161% | 28220% | | 安谋控股 | 1420亿美元 | 86 | 31.2% | 80% | N/A | | 标准普尔500指数 | N/A | N/A | N/A | 19% | 241% | [2] - 10年前投资1000美元，如今标准普尔500指数对应价值3410美元，英伟达对应价值283200美元 [2] 英伟达公司情况 - 英伟达在人工智能芯片领域占据主导地位，其图形处理单元是加速数据中心人工智能工作负载处理的黄金标准，在数据中心人工智能GPU芯片市场份额超90%，在整体数据中心人工智能芯片市场份额超80% [3] - 高级微设备公司首席执行官丽莎·苏预计快速增长的数据中心人工智能芯片市场到2027年营收将达4000亿美元，年均增长率约73% [3] - 英伟达并非纯粹的人工智能公司，但在半导体领域已非常接近，截至4月下旬的季度，其数据中心市场平台占营收的87%，主要为人工智能和高性能计算提供芯片及相关技术 [3] - 人工智能也在提升英伟达其他平台的产品，包括计算机游戏（上季度营收占比10%）、专业可视化（1.9%）以及汽车和机器人（1.5%） [4] - 英伟达定于8月28日周三收盘后公布2025财年第二季度（截至7月下旬）业绩，管理层预计营收同比增长107%至280亿美元，调整后每股收益为6.22美元，增长130% [4] 安谋控股公司情况 - 安谋控股总部位于英国，为中央处理器设计架构，并将这些设计和相关知识产权授权给客户，客户包括苹果、英伟达和高通等 [5] - 安谋控股成立于1990年，对智能手机革命起到关键作用，其芯片架构节能，使智能手机电池性能良好，约99%的智能手机使用基于安谋架构的芯片，还有无数其他小尺寸产品也在使用 [5] - 近年来，安谋控股拓展到数据中心服务器、人工智能加速器和智能手机应用处理器等高价值市场，人工智能推动了这些市场的增长 [6] - 7月下旬，安谋控股公布2025财年第一季度（截至2024年6月下旬）业绩，营收同比增长39%至9.39亿美元，超过华尔街共识预期的9.08亿美元，许可收入增长72%至4.72亿美元，版税收入增长17%至4.67亿美元 [6] - 安谋控股利润增长超过营收，利润率持续扩大，调整后净利润为4.19亿美元，即每股0.40美元，同比增长67%，轻松超过分析师预期的0.34美元，该季度调整后利润率为44.6% [7] 英伟达和安谋控股股票估值情况 - 英伟达股票当前财年预期收益的市盈率为47倍，虽单独看较高，但考虑到华尔街预计其未来五年平均年收益增长率为46.4%，该估值合理，且英伟达经常轻松超出盈利预期，46.4%可能偏低 [8] - 安谋控股股票当前财年预期收益的市盈率为86倍，不仅单独看很高，对于华尔街预计未来五年平均年收益增长率为31.2%的公司来说也很高 [8] - 有理由相信华尔街大幅低估了安谋控股的盈利增长潜力，该公司上市后的四个季度均轻松超过分析师共识盈利预期，部分投资者可能想再观察几个季度，看其是否能持续实现强劲的营收和利润增长并超出华尔街预期 [9]