文章核心观点 - 过去六个月公司股价下跌8.7%，表现不及行业、标普500指数和Zacks计算机与科技板块，虽有需求增长和设计活动活跃等积极因素，但受宏观经济、业绩指引等影响，当前投资需谨慎，长期持有者可继续持有 [1][9] 股价表现 - 过去六个月公司股价下跌8.7%，同期行业增长2.4%，标普500指数回报11.3%，Zacks计算机与科技板块上涨13.1% [1] - 公司在EDA领域表现不及同行，过去六个月Keysight Technologies股价上涨1.5%，Synopsys和ANSYS股价分别下跌6%和3.6% [1] 股价下跌原因 - 全球宏观经济状况不确定，公司对半导体行业敞口大，半导体公司研发支出减少会影响其业绩，且EDA领域运营成本高、竞争激烈 [2] - 公司第三季度营收和每股收益指引低于预期，受验证收入时间和中国收入逆风影响，2024年验证业务收入增长不大但好于2023年，新硬件系统4月推出使前期收入偏向下半年 [3] - 受BETA CAE收购摊薄影响，全年非GAAP每股收益预计在5.77 - 5.97美元，低于此前指引 [3] 盈利预测 - 过去60天分析师将公司当前和本年度每股收益预期分别下调11%和1%至1.44美元和5.87美元 [4] 积极因素 - 差异化解决方案需求增长、订单和积压订单良好是公司关键增长催化剂，最新硬件解决方案受AI、超大规模和汽车公司青睐，获NVIDIA等科技公司认可 [5] - 收购带来协同效应，2024年6月收购BETA CAE，1月收购Invecas，2024年营收预计在46 - 46.6亿美元，含BETA CAE收购带来的4000万美元收入 [6] - 受超大规模计算、5G、自动驾驶和AI普及推动，设计活动活跃，客户在AI驱动自动化研发预算增加，利于Cadence.AI产品组合，公司专注在多领域嵌入AI能力 [7] 估值情况 - 从估值看公司股价相对较高，远期12个月市盈率为0.42倍，低于过去五年中值0.54倍，但高于行业的0.32倍 [8] 投资建议 - 公司Zacks评级为3（持有），当前投资需谨慎，长期股东和已持股投资者可继续持有 [9]