文章核心观点 - 公司股价近半年上涨12%表现优异，财务业绩改善、网络扩张和战略举措是股价上涨原因，但面临竞争、外汇波动和债务问题，当前投资需谨慎 [1][15][16] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨12%，跑赢子行业2.7%和标普500指数10.7%的涨幅 [1] - 同期部分同行表现不佳，TELUS Corporation和BCE Inc股价分别下跌7.4%和5.1%，Deutsche Telekom AG股价上涨19.2% [1] 财务业绩 - 2024年第二季度营收同比增长1.2%，B2B和B2C业务表现强劲，主要市场有积极商业势头 [1] - 西班牙网络重组和旧网络退役提高运营效率，降低运营成本，推动EBITDA增长 [6] - 第二季度EBITDAaL减去资本支出同比增长11.5%，资本支出与销售额比率为12.1%，运营管理高效 [7] - 管理层有信心实现2024年全年财务目标，预计收入增长约1%，EBITDA增长1% - 2%，资本支出与销售额比率最高达13% [8] 网络扩张与战略举措 - 第二季度光纤到户覆盖新增200万处，核心市场人口覆盖率达66%，西班牙和德国5G覆盖率超90% [3] - 与Vodafone在西班牙签署创建FibreCo的非约束性谅解备忘录，在哥伦比亚与Medico就可能的企业交易签署谅解备忘录 [4] - 与ANATEL/通信部就固定语音特许权向授权模式迁移达成协议，与Vodafone U.K.签署移动网络共享协议至2030年后 [5] 面临挑战 - 欧洲和拉丁美洲电信服务竞争激烈，可能导致利润率压缩，维持盈利面临挑战 [9] - 外汇汇率波动和宏观经济不确定性影响公司财务表现，拉丁美洲货币贬值，公司将拉美（除巴西）业务列为非核心业务 [9][10] - 资产负债表债务负担重，截至2024年6月30日，现金及现金等价物为52.68亿欧元，非流动金融负债为338.13亿欧元，债务积累可能影响信用评级 [11] 盈利预测 - Zacks对公司当前季度每股收益的共识估计不变，为8美分，下一季度估计在过去60天增加2美分至9美分 [12] 投资价值 - 公司未来12个月预期市盈率为13.31，低于行业过去五年平均的16.69，当前股价较52周高点有近4.8%的折扣，具有投资价值 [14]