文章核心观点 - J.M. Smucker公司2025财年第一季度营收和利润同比增长且盈利超预期，但因消费者环境变化和绿咖啡成本上升下调2025财年指引，盘前股价下跌超4% [1] 季度表现 关键指标 - 调整后每股收益2.44美元，同比增长10%，超Zacks共识预期的2.18美元 [4] - 净销售额21.251亿美元，同比增长18%，但未达Zacks共识预期的21.34亿美元；剔除相关因素后净销售额增长1%，主要因销量/组合提升 [5] - 毛利润增长22%，调整后毛利润增长29%；调整后营业利润同比增长35%至4.479亿美元 [6] 各业务板块表现 - 美国零售宠物食品业务：销售额降至3.997亿美元，下降9%；利润增至1.153亿美元，增长42% [7] - 美国零售咖啡业务：销售额基本持平于6.234亿美元；利润增至1.726亿美元，增长1% [7] - 美国零售冷冻手持食品和涂抹酱业务：销售额增至4.968亿美元，增长7%；利润增至1.19亿美元，增长13% [8] - 甜烘焙零食业务：第一季度销售额3.337亿美元，利润7440万美元 [9] - 国际及非家庭业务：净销售额降至2.715亿美元，下降1%；剔除相关因素后净销售额增长8%；利润增至4860万美元，增长34% [10] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物3950万美元，长期债务（扣除流动部分）67.753亿美元，股东权益总额77.695亿美元 [11] - 截至2024年7月31日的三个月，经营活动现金流1.729亿美元，自由现金流4920万美元；预计2025财年自由现金流8.75亿美元，资本支出4.5亿美元 [12] 2025财年展望 - 可比净销售额预计增长0.5 - 1.5%，低于此前预期的1.5 - 2.5% [13] - 净销售额预计增长8.5 - 9.5%，低于此前预期的9.5 - 10.5%，主要受消费者环境和绿咖啡成本影响，但Uncrustables三明治预期有所抵消 [14] - 调整后每股收益预计在9.60 - 10美元之间，低于此前预期的9.80 - 10.20美元 [15] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨11.3%，行业增长2.3% [16] 其他优质标的 - The Chef's Warehouse：专业食品分销商，过去四个季度平均盈利惊喜33.7%，Zacks排名1（强力买入），预计本财年销售额和盈利分别增长9.7%和12.6% [17] - Vital Farms：提供牧场养殖食品，Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜82.5%，预计本财年盈利增长72.9% [18] - Nomad Foods：冷冻食品制造商和分销商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜3.1%，预计本财年销售额和盈利分别增长4.3%和11.5% [18][19]