文章核心观点 - 美国公用事业板块此前因利率上升和人工智能热潮表现落后于大盘，但近期走势逆转且有望持续，原因包括利率可能下降和衰退可能性增加，投资者可通过特定方式投资该板块 [1][2][3] 行业现状 - 后疫情时代美国经济有韧性，但自2022年初利率大幅上升，人工智能热潮推动科技股上涨，公用事业板块面临困境，其类债券现金流对投资者吸引力下降，资金流向科技股，表现大幅落后于大盘 [1] - 近几个月市场走势逆转，公用事业板块表现明显优于大盘 [2] 利好因素 利率下降 - 美联储9月大概率降息，市场预计后续还会继续，这将使公用事业类债券现金流相对更有吸引力，推动股价上涨，同时降低其资本成本，缓解资产负债表压力，促进盈利和股息增长 [4] 衰退可能性增加 - 衰退通常对股市不利，但公用事业板块是例外，因其提供基本服务，现金流稳定，对经济衰退敏感度低，而大盘公司周期性强，衰退时表现不佳 [5] - 高盛将美国经济衰退概率从15%提高到25%，7月失业率升至4.3%，信用卡债务创纪录，中美脱钩、全球经济萎靡和贸易摩擦也给经济带来压力，公用事业板块有望进一步跑赢大盘 [5] 投资建议 基金投资 - 除低成本ETF如Utilities Select Sector SPDR Fund（XLU）外，Reaves Utility Income Fund（UTG）是一个选择，其交易价格与资产净值和52周均价基本一致，未被高估，分红率约7.6%，杠杆率18.32%，费用率0.93%，适合追求高收益并保持多元化的投资者 [6] 个股投资 - Brookfield Infrastructure Partners（BIP）（BIPC）股息率5.1%，预计单位分红年化增长率为中到高个位数，单位FFO预计年化复合增长率为两位数，虽非纯粹公用事业公司，但在公用事业及类似业务有大量布局，信用评级为BBB+，管理出色，适合追求高收益和总回报跑赢大盘的投资者 [7]