电动汽车市场与公司分析 - 电动汽车市场增长预期趋于现实化 尽管电动汽车销售增长预期有所下调 但仍有合理价格增长股票值得关注 包括ON Semiconductor和Autoliv [1] - 汽车市场投资难度较大 传统汽车销售增长率较低 相关股票估值较低 可能存在价值陷阱 [1] ON Semiconductor分析 - ON Semiconductor战略聚焦汽车和工业市场 其产品涉及电动汽车 高级驾驶辅助系统 工业自动化 电动汽车充电网络 5G/云和能源基础设施 [2] - 公司面临短期挑战 包括某汽车原始设备制造商减少碳化硅芯片需求 工业自动化增长预期下调 [3] - 管理层认为需求优于收入增长表现 预计随着库存消化 收入将再次增长 [4] - 公司估值低于19倍全年盈利预期 对于增长型公司来说过于便宜 预计2024年盈利将触底 [5] Autoliv分析 - Autoliv在汽车被动安全市场占据主导地位 全球市场份额为45% 其中安全气囊47% 安全带45% 方向盘40% [6] - 公司增长依赖轻型汽车产量预测和单车内容价值提升 高收入市场单车内容价值为330美元 中低收入市场为200美元 [6] - 未来三年 所有轻型汽车产量增长预计来自中低收入地区 可能导致全球平均单车内容价值稀释 [7] - 公司长期增长潜力良好 自1997年以来年均增长5% 高于市场2.8%的增长率 适用于传统燃油车和电动汽车 [8] - 股票估值略低于12倍全年盈利预期 预计未来三年自由现金流达18.2亿美元 占当前市值的22%以上 [8]