文章核心观点 - 加拿大国家铁路公司（CNI）营收受强劲的细分业务表现推动，扩充和升级车队的努力值得称赞，但运营费用上升和流动性不足影响了公司利润 [1] 利好因素 - 公司营收得益于强劲的细分业务表现，各业务量增加体现有效网络管理和吸引保留业务能力，2024年第二季度整体RTMs同比增长13%，主要由国际多式联运业务19%的增长和石油化工业务12%的增长推动 [2] - 公司扩充车队的积极努力值得称赞，2024 - 2025年谷物计划体现提升运营能力的承诺，包括交付750辆新型高效谷物漏斗车等 [3] - 公司通过股息回报股东的努力令人鼓舞，2024年第二季度宣布每股0.8450加元的季度股息，截至2024年3月31日，在当前正常发行人投标计划下回购350万股普通股，价值5.97亿美元，还计划在2024年2月1日至2025年1月31日期间回购最多3200万股普通股 [4] 面临风险 - 运营费用上升对公司利润产生不利影响，2024年第二季度总运营费用同比增长12.8%，主要由劳动力成本增加推动，2024年第一季度劳动力成本（占总运营费用30.7%）同比增长13.8% [5] - 燃料成本（占总运营费用19.7%）同比上涨12.6%，公司流动性状况令人担忧，2024年第二季度末流动比率为0.63，低于1表明可能难以履行短期债务，年初至今CNI股价下跌6.6%，而同期行业增长0.5% [6] 其他股票推荐 - 投资者可考虑Zacks运输板块中排名较好的股票，如C.H. Robinson Worldwide（CHRW）和西屋空气制动技术公司（WAB） [8] - CHRW目前Zacks排名为1（强力买入），本年度预期盈利增长率为25.2%，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为7.3%，过去一年股价上涨9.9% [8][9] - WAB目前Zacks排名为2（买入），本年度预期盈利增长率为26%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为11.8%，过去一年股价上涨46.2% [9][10]