文章核心观点 - 公司2025财年第二季度财报表现出色，营收和盈利超预期，股价上涨，且给出优于预期的业绩指引，有望保持增长势头 [1][2] 第二季度财报关键指标 盈利情况 - 非GAAP每股收益44美分，超Zacks共识预期10%，同比增长22.3% [1] 营收情况 - 总营收2.7004亿美元，超共识预期0.3%，同比增长3%（按固定汇率计算增长6%） [1] 其他指标 - 账单金额2.564亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长9%） [3] - 递延收入5.02亿美元，较上年同期增长5%（按固定汇率计算增长7%） [3] - Suites附加率87%，较去年同期的78%显著提升，本季度企业高级套件收入占比57% [3] - 净留存率102%，同比下降100个基点 [3] - 截至2024年4月30日，剩余履约义务为12.72亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算增长14%） [3] 运营结果 毛利率 - 非GAAP毛利率81.6%，较上年同期扩大470个基点 [4] 运营费用 - 运营费用1.942亿美元，同比增长5.2%，占营收比例从去年同期的70.6%扩大至71.9% [4] 运营利润率 - 非GAAP运营利润率28.4%，较上年同期扩大360个基点 [4] 资产负债表与现金流 现金及等价物 - 截至2024年7月31日，现金及现金等价物为4.066亿美元，低于4月30日的4.495亿美元 [5] 短期投资 - 短期投资7560万美元，低于上一财季的1.166亿美元 [5] 应收账款 - 第二财季末应收账款为1.775亿美元，高于上一季度末的1.4305亿美元 [5] 非流动债务 - 本季度末非流动债务为3.718亿美元，上一季度末为3.713亿美元 [5] 现金流 - 第二财季运营现金流3630万美元，低于上一季度的1.312亿美元 [6] - 本季度自由现金流3270万美元 [6] 业绩指引 2025财年第三季度 - 预计营收2.74 - 2.76亿美元，同比增长5%（按固定汇率计算增长6%），Zacks共识预期为2.7109亿美元 [7] - 非GAAP每股收益41 - 42美分，包含2美分外汇逆风因素，Zacks共识预期为39美分 [7] - 预计账单增长率为中个位数 [7] - 非GAAP运营利润率预计为28% [7] 2025财年 - 营收指引上调至10.86 - 10.9亿美元，同比增长5%（按固定汇率计算增长7%），包含170个基点外汇逆风因素，Zacks共识预期为10.8亿美元 [8] - 非GAAP每股收益指引上调至1.64 - 1.66美元，包含12美分外汇逆风因素，Zacks共识预期为1.57美元 [8] - 预计账单增长率为中个位数 [8] - 非GAAP运营利润率预计为27.5% [8] 评级与相关股票 公司评级 - 目前公司Zacks评级为3（持有） [9] 相关股票 - 科技板块中排名较好的股票有Arista Networks（ANET）、Badger Meter（BMI）和Audioeye（AEYE），目前均为Zacks排名1（强力买入） [9] - Arista Networks年初至今股价上涨46.8%，长期盈利增长率预计为17.2% [9] - Badger Meter年初至今股价上涨32.5%，长期盈利增长率预计为17.91% [9] - Audioeye年初至今股价上涨342.6%，长期盈利增长率预计为25% [9]