文章核心观点 - 斯特林基础设施公司（STRL）战略上寻求成为美国领先的基础设施服务提供商，受益于联邦资金增加，股价表现出色，具备多项增长驱动因素和良好财务状况，虽面临宏观风险但仍被看好，是投资者有吸引力的选择 [1][23] 公司表现 - 过去一年公司股价飙升44%，跑赢Zacks工程研发服务行业38.2%的涨幅、Zacks建筑板块33.5%的涨幅、标普500指数24.4%的涨幅，也超过同行Eagle Materials、Great Lakes Dredge & Dock、Summit Materials 35.3%、13.8%、5.9%的涨幅 [1] 公司业务 - 公司市值32.2亿美元，提供交通、民用建筑和电子基础设施解决方案，利用人工智能趋势推动数据中心和航空等领域增长，战略聚焦大型关键项目使积压订单显著增加 [2] 技术指标 - 公司股票目前交易价格高于50日简单移动平均线，且50日简单移动平均线高于200日简单移动平均线，显示出看涨趋势，反映市场积极情绪和对公司财务稳定性及前景的信心 [3] 股价上涨因素 - 纯基础设施服务提供商：2016年起专注业务建设转型，加强投标纪律、减少项目损失，巩固基础、发展高利润率产品服务并拓展相邻市场；运输解决方案部门传统低投标公路项目毛利率从7 - 8%提升至2023年12月31日的11.3%，预计继续改善；战略上从低投标公路项目转向机场、商业项目等高利润率项目；通过收购毛利率15%以上的公司实现增长，2016年以来完成6次收购并将继续寻求机会 [5][6][8] - 电子基础设施部门是福音：该部门是公司最大且最盈利的部门，贡献超40%的总收入，过去实现两位数收入增长；虽过去两季度营收下降，但运营利润率达18.5%，同比扩大400个基点；预计2024年利润率接近20%且营收改善，数据中心相关收入在二季度增长超100%，占电子基础设施积压订单的40% [9][10] - 积压订单水平可观与2024年展望：2024年二季度业绩出色，6月底积压订单达24.5亿美元，较2023年6月底增长2.2%，各终端市场需求强劲；上调2024年指引，预计收入21.5 - 22.25亿美元、毛利率18.5 - 19%、净利润1.75 - 1.8亿美元、调整后每股收益5.6 - 5.75美元、EBITDA 2.85 - 3亿美元，新指引中点代表收入增长11%、净利润提高28%、EBITDA增长18% [11][12][13] - 流动性状况良好：公司持续增强灵活性并为未来增长投资提供资金，经营现金流约每两年接近翻倍；二季度末资产负债表显示债务适度，有3.3亿美元定期贷款借款、7500万美元循环信贷额度未使用，现金余额5.4亿美元超总债务，定期贷款还款计划明确，EBITDA债务覆盖率为1.1倍，保持保守杠杆率；预计将利用过剩流动性进行战略收购、投资资本设备和管理杠杆 [14][15][16] 估值情况 - 过去30天Zacks对公司2024年每股收益的共识估计从5.25美元升至5.66美元，显示股票有上行潜力，预计2024年同比增长26.6%；过去四个季度平均盈利惊喜为17.4%，2024年营收预计同比增长9.7%；目前VGM评分为A [17] - 公司股票目前较行业略有低估，远期12个月市盈率为19.76，低于行业的24.03；过去12个月净资产收益率为25.6%，优于行业平均的19.2% [18][19][20] 潜在风险 - 公司需警惕宏观经济挑战，包括利率上升、供应链中断、能源价格波动、全球冲突以及美国即将到来的总统选举对决策过程的潜在影响 [21] 总结 - 随着基础设施行业增长，公司凭借良好声誉和合作经验有望受益，现有数据中心容量无法满足人工智能等技术需求；尽管高利率环境有宏观风险，但盈利预测上调强化了公司的Zacks排名第一（强力买入），是投资者有吸引力的选择 [22][23]