文章核心观点 Great Elm Group公布2024财年第四季度和全年财务业绩，在资本筹集、资产管理规模、营收等方面取得进展，未来将聚焦核心业务增长和平台拓展 [1][4][5] 各部分总结 2024财年第四季度亮点 - GECC自4月以来筹集3400万美元额外债务和股权资本 [2] - 本季度付费资产管理规模（FPAUM）和资产管理规模（AUM）均增长6%，含7月融资后，预估FPAUM和AUM分别达5.46亿美元和7.49亿美元，较3月31日增长11%和9% [2] - 第四季度总收入约增至890万美元，是上年同期300万美元的近三倍 [2][8] - Monomoy BTS 6月出售首套定制房产，创收超600万美元，利润超100万美元 [2] - 第四季度持续经营业务净亏损60万美元，上年同期为530万美元 [2][8] - 第四季度调整后EBITDA为120万美元，上年同期为40万美元 [2][9] - 截至6月30日，公司资产负债表上约有5800万美元现金和有价证券 [2] - 本季度通过股票回购计划回购120万股，花费210万美元 [2] - 公司以210万美元回购面值420万美元的5%可转换票据，实现收益230万美元 [2][13] 2024财年全年亮点 - 截至7月，GECC筹集超9200万美元新资本，利于公司增长管理费和激励费收入 [3] - 公司通过两个特殊目的载体（SPV）投资900万美元，支持GECC 6月和2月分别进行的1200万美元和2400万美元股权融资 [3] - FPAUM和AUM较2023年6月30日分别增长17%和14%，含7月融资后，预估FPAUM和AUM分别增长22%和17% [3] - 2024财年公司收取激励费约270万美元 [3] - 财年总收入增至1780万美元，是2023财年870万美元的两倍多 [3][9] - 2024财年持续经营业务净亏损90万美元，2023财年持续经营业务净收入为1450万美元 [3][10] - 2024财年调整后EBITDA为480万美元，2023财年为100万美元 [3][11] - 2023年11月公司推出私人信贷基金Great Elm Credit Income Fund LLC [3] - 公司推出为关键客户提供业主代表服务的咨询业务Monomoy BTS Construction Management, LLC [3] 管理层评论 - 2024财年公司各业务取得进展，GECC因创新合资结构筹集超9000万美元新资本 [4] - 公司通过GECC激励费收入增长和信贷、房地产业务管理费增加提升了费用收入 [4] - 房地产业务表现出色，首套房产成功出售且定制业务项目增多 [4] - 公司推出私人信贷基金和建筑管理咨询业务等互补产品和业务 [4] - 2025财年公司将专注核心业务增长、寻找投资机会并利用资产负债表拓展平台为股东创造价值 [5] 资本筹集以扩大信贷平台 - 2024年4月，GECC完成3450万美元8.50% 2029年到期票据（GECCI）的承销公开发行；7月，向机构投资者定向增发2200万美元 [5] - 2024年6月，GECC从PPH筹集1200万美元股权资本，公司向PPH投资300万美元，其他机构投资者出资900万美元 [6] - 2024年2月，GECC从GESP筹集2400万美元股权资本，公司向该SPV投资600万美元，大型机构投资者出资1800万美元 [7] 财务结果讨论 - 2024财年第四季度总收入890万美元，约为上年同期300万美元的三倍，主要因Monomoy BTS首套定制房产出售 [8] - 第四季度持续经营业务净亏损60万美元，含110万美元对PPH投资的未实现损失 [8] - 第四季度调整后EBITDA为120万美元，上年同期为40万美元 [9] - 2024财年总收入增至1780万美元，较上一财年增长106%，主要因首套定制房产出售和GECC激励费增加 [9] - 2024财年持续经营业务净亏损90万美元，2023财年因出售Forest Investments实现净收入1450万美元，2024财年净亏损含380万美元对GESP和PPH投资的未实现损失 [10] - 2024财年调整后EBITDA为480万美元，上一财年为100万美元 [11] 股票回购计划和可转换票据赎回 - 2024财年第二季度，公司董事会批准最高1000万美元的股票回购计划，至今已回购约130万股，花费240万美元 [12] - 2024年6月，公司以210万美元回购面值420万美元的5%可转换票据，实现收益230万美元 [13] 公司介绍 Great Elm Group是一家上市另类资产管理公司，专注于在信贷、房地产、专业金融等领域发展可扩展和多元化的长期资本工具组合，旗下管理Great Elm Capital Corp.和Monomoy Properties REIT, LLC等 [16]