行业表现 - 医疗保健行业股票近期表现强劲 尤其是制药巨头Eli Lilly带动了整个板块创下历史新高 同时一些较小的医疗保健股票也在上涨 反映了后疫情时代行业的变化 [1] 公司概况 - Tenet Healthcare主要通过运营综合医院和相关医疗设施提供医疗服务 旗下拥有61家急症护理医院 24家短期住院外科医院 约440家门诊手术中心和100多家其他门诊设施 [2] - 公司第二季度非GAAP每股收益2.31美元 超出华尔街预期 营收51亿美元 较去年同期略有增长 调整后EBITDA达到9.45亿美元 同比增长12% [2] 财务表现 - 公司第二季度经营现金流达到13.33亿美元 同比增长近3亿美元 上半年自由现金流为9.48亿美元 [2] - 2024年调整后EBITDA预期上调至38.25-39.75亿美元 较之前指引增加3亿美元 [2] - 预计2024年每股收益增长超过50% 2026年预计实现两位数运营每股收益增长 收入预计以低至中个位数增长 [3] 估值分析 - 公司当前市盈率高于历史平均水平 但自由现金流收益率超过11% PEG比率仅为0.73 [5][6] - 相对于医疗保健行业中位数 公司估值指标表现优异 包括EV/EBITDA和EV/Sales等指标均优于行业平均水平 [7][8] 技术分析 - 公司股价自去年11月以来已上涨三倍 但涨势有序 200日均线位于108美元 短期支撑位在130美元附近 [11][13] - 相对强弱指数(RSI)自5月以来一直处于40-80的看涨区间 尽管第二季度曾出现15%的回调 [12] 未来展望 - 公司计划实施15亿美元的股票回购计划 同时继续降低债务负担 [2] - 管理层预计将出席2024年9月的Wells Fargo医疗保健会议 第三季度财报预计在10月28日发布 [9][10]