公司业绩预期 - Zscaler预计第四季度总收入在5.65亿至5.67亿美元之间 Zacks共识预期为5.676亿美元 同比增长24.8% [1] - 公司预计第四季度非GAAP每股收益在69至70美分之间 Zacks共识预期为69美分 同比增长7.8% [2] - 公司预计第四季度非GAAP运营收入在1.07亿至1.09亿美元之间 过去四个季度均超出Zacks共识预期 平均超出幅度为33.4% [2] 业绩驱动因素 - 全球安全领域持续增长 推动Zscaler安全与网络解决方案需求 公司云安全平台Zero Trust Exchange的广泛采用是关键催化剂 [4] - SD-WAN解决方案的采用率增长是主要驱动力 预计SD-WAN市场规模将从2023年的72亿美元增长至2032年的690亿美元 年复合增长率为27% [5] - 核心产品Zscaler Internet Access和Zscaler Private Access推动客户留存 新增功能如Cloud Access Security Broker等推动产品组合扩展和客户获取 [6] 收入来源与投资 - 预计第四季度渠道合作伙伴收入为5.172亿美元 直接客户收入为4820万美元 剩余履约义务约为38.6亿美元 [7] - 销售与营销能力提升投资增加 研发成本上升 可能影响第四季度利润 上一季度非GAAP销售与营销费用同比增长17.3% 研发费用同比增长29.1% 总非GAAP运营费用同比增长22.2% [8] 股票表现与估值 - 年初至今 Zscaler股价下跌11% 表现不及Zacks互联网服务行业14.2%的涨幅 也落后于同行如CrowdStrike Holdings、Palo Alto Networks和CyberArk Software [9] - Zscaler股票当前估值较高 12个月前瞻市销率为11.27倍 高于行业平均的5.29倍 [11] 行业与公司前景 - 网络安全解决方案需求增长 数据泄露事件频发 推动公司业务发展 数字转型和云迁移策略中对特权访问安全的需求是关键增长驱动力 [12] - 公司在银行、保险、医疗、公共部门、制药、电信服务和教育等多个垂直领域具有强大影响力 抵御宏观经济逆风 通过收购Avalor、Canonic Security和ShiftRight扩展产品组合 [13] - 销售与营销及研发的积极投资可能影响短期盈利能力 但长期来看 这些投资将有助于提升公司竞争力 [14][15]