文章核心观点 - 自斯派尔（Spire）上次财报发布约一个月，其股价下跌1.2%，表现逊于标普500指数，近期负面趋势是否延续待察，公司2024财年第三季度亏损收窄但营收滞后，且下调盈利指引，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [1][13] 财务表现 - 2024财年第三季度每股亏损14美分，窄于扎克斯普遍预期的18美分，上年同期每股亏损42美分，各业务板块业绩强劲致亏损同比收窄 [1][2] - 本季度总营收4.141亿美元，低于扎克斯普遍预期的4.15亿美元，较上年同期的4.19亿美元下降1.2% [3] - 总运营费用3.834亿美元，较上年同期的4.065亿美元下降5.7%；运营收入3070万美元，较上年同期的1200万美元增长155.8%；净利息费用同比增长4.5%至4880万美元 [4] 各业务板块表现 - 燃气公用事业板块净经济亏损1100万美元，较上年同期的1230万美元有所改善 [5] - 燃气营销板块净经济收益100万美元，上年同期亏损250万美元，本季度收益得益于资产优化带来的运输利润率提高 [5] - 中游板块净经济收益1390万美元，上年同期为360万美元，增长源于存储收益增加 [6] - 其他业务板块亏损820万美元，上年同期亏损740万美元 [6] 财务亮点 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为740万美元，2023年9月30日为530万美元；长期债务（扣除流动部分）为34亿美元，2023年9月30日为36亿美元 [7] - 2024财年前九个月，经营活动提供的净现金为8.295亿美元，上年同期为4.041亿美元 [8] 指引与预测 - 公司将2024财年净经济收益指引下调至每股4.15 - 4.25美元，此前指引为4.25 - 4.45美元，扎克斯普遍预期为每股4.32美元 [9] - 公司计划到2033年进行73亿美元的资本投资，预计推动每年7 - 8%的费率增长；将2024财年资本支出指引从8亿美元提高到8.3亿美元 [10] 估值与评级 - 过去一个月新的盈利预估呈下降趋势，共识预估变动了 - 40.63% [11] - 公司目前成长评分为A，动量评分仅为D，价值评分为B，处于该投资策略前40%，综合VGM评分为B [12] - 公司扎克斯排名为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [13]