文章核心观点 - 自西部数据上次财报发布约一个月，股价上涨4.1%跑赢标普500指数，需结合最新财报判断近期积极趋势能否延续至下次财报发布 [1] 财务表现 整体业绩 - 2024财年第四季度非GAAP每股收益1.44美元超Zacks共识预期14.3%，上年同期亏损1.99美元；2024财年净亏损每股20美分同比降94% [2] - 2024财年第四季度营收37.6亿美元略低于Zacks共识预期0.18%，同比增41%，环比增9%；2024财年营收同比升6%至130亿美元 [2] 各市场营收 - 云终端市场营收占比50%，同比增89%至18.82亿美元，环比增21% [3] - 客户端市场营收占比32%，同比升16%至12.04亿美元，环比增3% [3] - 消费端市场营收占比18%，同比涨5%至6.78亿美元，环比降7% [4] 各产品营收 - 闪存营收占比46.8%，同比增28%至17.61亿美元，环比增3% [4] - 硬盘驱动器（HDD）营收占比53.2%，同比涨55%至20亿美元，环比升14% [4] 利润率 - 非GAAP毛利率36.3%，上年同期3.9%；HDD毛利率同比扩15.4%至36.1%，闪存毛利率36.5%，上年同期 - 11.9% [5] - 非GAAP运营费用同比增20%至7亿美元，非GAAP运营收入6.66亿美元，上年同期亏损4.78亿美元 [5] 资产负债与现金流 - 截至2024年6月28日，现金及现金等价物18亿美元，2023年6月30日为20亿美元 [6] - 截至2024年6月30日，长期债务（含流动部分）56.84亿美元 [6] - 本季度运营现金流3.66亿美元，上年同期使用现金6800万美元；自由现金流2.82亿美元，上年同期流出2.19亿美元 [6] 业绩指引 - 2025财年第一季度，预计非GAAP营收40 - 42亿美元，非GAAP每股收益1.55 - 1.85美元 [7] - 预计非GAAP毛利率37 - 39%，非GAAP运营费用6.95 - 7.15亿美元 [7] 市场预期与评分 - 过去一个月新预期呈上升趋势 [8] - 公司成长、动量、价值评分均为B，处于投资策略前40%，综合VGM评分为A [9] 前景展望 - 股票预期大致呈上升趋势，但修订幅度显示有向下转变；公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [10]