文章核心观点 - 自2023年初以来Carvana股价涨幅超英伟达，但当前买入该股票需谨慎 [1][2] 公司表现 - 自2023年初以来英伟达股价飙升785%，Carvana股价更是暴涨3270%，1000美元投资如今近34000美元 [1][2] - 2022年Carvana业务量下降3%，净亏损达29亿美元，2023年收入和销量下滑，但削减成本改善了损益表 [3] - 2024年前两季度Carvana均实现正收益且业务重新增长 [4] 公司基本面改善 - 一年前Carvana因收购ADESA拍卖平台濒临破产，领导团队重组债务，降低利息支出并延长到期期限 [2] - 清理资产负债表的举措提升了投资者对股票的信心，降低了近期不确定性 [3] 行业问题与公司优势 - 消费者对传统购车流程不满，需与销售人员议价、处理大量文件、选择有限且耗时久 [5] - Carvana让消费者几分钟内完成购车和融资，有大量全国性车源，部分车辆免费送货且有七天试用期，本季度销量较2019年Q2增长131% [6] 长期增长前景 - 美国去年约售出3600万辆二手车，按2023年数据Carvana市场份额不足1%，行业分散，在线平台有渗透空间 [7] 面临的挑战 - Carvana面临传统经销商和大型汽车零售商如AutoNation和CarMax的竞争 [8] - 公司仍有56亿美元长期债务，本季度67%的营业收入用于支付利息费用，财务状况仍有风险 [5][8] 估值情况 - 2022年12月股价低谷时市销率仅0.025，如今飙升至2.6，估值不再有吸引力 [9]