文章核心观点 - 尽管近期股价表现不佳，但公司凭借运营效率、规模经济和创新能力，有望在旅游行业复苏中受益，当前股价下跌提供了投资机会，分析师给出160美元的目标价，认为公司股票被低估，建议强力买入 [3][5][11] 公司现状与前景 - 过去一年标准普尔500指数上涨26.54%，而公司股价下跌8.87% [3] - 公司将利用运营效率和规模经济，在未来改变损益表，受益于旅游行业复苏，有望在行业中占据领先地位 [4] - 首席执行官表示将开启公司新篇章，推出新的房东服务，有望大幅增加房源，使公司处于准垄断地位，预计公司底线收益将增加 [5] Q2 2024财报情况 - 第二季度财报令投资者失望，股价跌至110 - 120美元区间，营收增长10.63%至27.4亿美元，毛利润增长9.26%至22.4亿美元，毛利率为81.59%，但净利润未达预期，比去年低14.62%，主要因销售、一般及行政费用和研发费用增加 [6] 估值模型分析 - 反向贴现现金流模型显示，市场认为公司在特定假设下，收入复合年增长率为4.2%、自由现金流利润率为39.15%时，117美元的股价为公允价值，且预计未来十年每年股份回购使股份数量减少1% [7] - 分析师认为市场估计过低，其模型假设公司收入复合年增长率为8.5%，得出每股公允价值为159.88美元，认为公司股票被低估36% [8] 国际市场情况 - 公司活跃于全球220个国家，但真正渗透的市场只有美国、英国、法国、澳大利亚和加拿大，西班牙、巴西、意大利和德国等市场未来有巨大增长潜力，但当地网站和竞争市场可能构成挑战 [9] 风险因素 - 作为消费平台，公司易受消费者情绪和实力影响，负面传闻可能导致消费者停止预订，还可能遭遇黑天鹅事件，若未来两年表现不佳，可能表明管理层执行能力不足 [10] 价格目标与投资建议 - 分析师给出160美元的目标价，认为公司股票为“强力买入”，并已将其纳入投资组合，占比5% [11]