公司财务表现 - 公司从2020财年到2024财年，收入增长率分别为6%、12%、23%、48%、77% [3] - 同期毛利率从61%提升至71% [4] - 调整后EBITDA增长率从0%增长至101% [5] - 公司从2020财年开始实现GAAP盈利，净利润复合年增长率为48% [8] 公司增长策略 - 公司通过针对年轻消费者、折扣产品、在线销售和社交媒体营销，开辟了高增长市场 [6] - 公司通过扩展实体零售渠道、国际扩张以及收购护肤品牌Naturium，进一步推动增长 [6] - 国际收入在2025财年第一季度同比增长91%，但仅占总收入的16% [11] - 公司在加拿大、英国、荷兰和意大利等市场取得进展，未来可能减少对美国市场的依赖 [11] - 公司计划通过Naturium品牌拓展至千禧一代和男性消费者市场 [13] 市场表现与估值 - 公司股价在2023年6月达到历史高点218美元，较IPO价格上涨1353% [6] - 截至2024年8月，股价从高点回落约30% [7] - 公司预计2025财年收入增长25%-27%，调整后EBITDA增长27%-28% [10] - 分析师预计2024财年至2027财年，公司收入复合年增长率为21%，调整后EBITDA复合年增长率为25% [15] - 公司当前企业价值为86亿美元，估值相对合理，为2024财年销售额的6倍，调整后EBITDA的28倍 [15] 行业与竞争 - 公司通过差异化策略避开与欧莱雅和雅诗兰黛等高端品牌的直接竞争 [6] - 全球化妆品同行平均70%以上的销售额来自国际市场，公司仍有较大增长空间 [12] - 公司与长期零售合作伙伴Target的合作稳固，连续六个季度成为Target最畅销的化妆品品牌 [14]