文章核心观点 - 尽管2024年公司回报平平且股价下跌，但长期来看公司有望成功，当前估值合理，投资者可放心增持股份 [1][11] 行业趋势 - 疫情改变工作模式，远程和混合办公兴起，9 - 5工作模式将成过去，零工经济将成常态 [2] - 更多人看重零工经济的灵活性和创造性，未来为自己工作的趋势明显 [3] 公司动态 产品发布 - 夏季产品发布新增职业目录，有助于完善服务并与Upwork竞争，拓展潜在市场 [4] - 进一步集成AI工具Neo，帮助客户更便捷浏览目录并获得相关推荐 [4] 公司收购 - 7月收购代发货软件提供商AutoDS，可强化在代发货、电商等快速增长领域的业务 [4] 公司风险 - 活跃买家数量持续下降，若买家消费增长无法弥补，将影响业务 [5] - 宏观环境挑战影响中小企业招聘意愿，经济状况恶化将继续冲击业务 [5] 财务状况 营收利润 - 2024年Q2销售额约9400万美元，同比增长6%，GAAP毛利率为83.1%，优于去年同期 [6] - 本季度和年初至今实现盈利，主要得益于财务收入，运营费用也有所增加 [6] 现金流 - 2024年Q2自由现金流为2070万美元，同比增长12%，4月按回购计划回购1亿美元股票 [6] 用户数据 - 截至2024年6月30日，活跃用户390万，同比下降8%，但买家消费同比增长10% [6] 抽成比例 - 2024年Q2整体抽成率为33%，近年来因增值服务货币化而提高 [6] 公司估值 - Seeking Alpha给予公司估值评级为“D”，多项估值指标与行业中位数有差异 [8] - 公司市销率虽高于行业中位数，但较年初有所下降，且高于Upwork [8] - 分析师预计公司未来几年增长超10%，高于Upwork，当前估值合理 [9][10]