文章核心观点 - 知名亿万富翁投资者近期向另类投资领域注入资金，另类资产管理公司募资势头强劲，未来有望持续增长，推荐OWL和PAX两只股票，它们能为投资者带来有吸引力的股息收益率和强劲增长 [1][2][3] 投资者动态 - 知名投资者Mario Gabelli增持领先另类资产管理公司KKR股份，Ron Baron新建KKR头寸，Joel Greenblatt大幅增持KKR股份 [1] - 管理FPA Queens Road Small Cap Value Fund的Steven Scruggs将另类资产管理公司Brookfield Asset Management（BAM）纳入投资组合，Third Avenue Management和Ron Baron增持BAM股份 [1] 行业趋势 - KKR、BAM、Blackstone（BX）、Blue Owl Capital（OWL）、Carlyle Group（CG）等另类资产管理公司近几个季度和几年募资势头强劲，预计未来将持续，因发达经济体人口老龄化使投资者和机构更看重另类投资带来的稳定现金流和有吸引力的回报 [1] - 因人工智能繁荣和第四次工业革命需大规模建设基础设施，以及全球供应链转移，对基础设施等另类投资有大量需求 [1] - 美国等多地住宅房地产存在投资机会，美国住房短缺推动租金大幅上涨，BX和KKR等另类资产管理公司近期积极收购多户和单户上市房地产公司及房地产投资信托基金 [1] 推荐公司分析 OWL - 约76%的管理资产来自永久资本基金，收入全部来自与费用相关的收益，盈利流比同行更稳定可靠 [2] - 高度集中于私人信贷和直接贷款领域，约一半管理资产在该领域，该领域目前增长强劲且有望持续，分析师预计其到2026年每股收益复合年增长率约为20%，高于BAM的15.6%和BX的13.2% [2] - 市盈率为19.8倍，低于BX的26.5倍和BAM的26.8倍，信用评级较低、规模较小且更集中于直接贷款领域，风险略高，但资产负债表状况良好，标准普尔给予BBB信用评级，有200万美元可用流动性，2028年前无债务到期 [2] - 股息增长迅速，去年增长29%，管理层预计未来将继续大幅增加股息，目标是到2025年每股股息达到1美元左右 [2] PAX - 股息收益率为5.4%，与费用相关的收益能很好地覆盖股息，派息率仅44% [2] - 市盈率为7.6倍，远低于同行，分析师预计其到2026年每股收益复合年增长率为25.2%，高于OWL、BX和BAM [2] - 规模较小且集中于地缘政治不稳定的拉丁美洲，风险较高，但估值大幅折价，考虑到拉丁美洲大宗商品繁荣和美国与中国脱钩带来的宏观利好，该公司被严重低估，是投资拉丁美洲的高收益高增长方式 [2] 投资建议 - 投资者可通过投资OWL和PX获得有吸引力的中个位数股息收益率（OWL为5%，PX为5.4%）和强劲增长，即使经济衰退，盈利流也相对稳定，从长期来看，两者有望带来有吸引力的风险调整后总回报 [3]