文章核心观点 - 汽车零售和批发零部件行业近期前景受多种因素影响，虽有需求增长机遇但也面临挑战，O'Reilly Automotive和AutoZone更能适应行业环境 [1] 行业概述 - 行业参与者执行零售、分销和安装汽车零部件、设备及配件等功能，消费者可选择DIY或DIFM维修方式，行业竞争激烈且正经历变革 [2] 行业前景影响因素 积极因素 - 美国车辆平均年龄在2024年达12.6岁，连续7年增加，推动汽车零售零部件行业需求增长 [3] - 2024年上半年美国车辆销售虽受高利率影响仍有1%的温和增长，全年预计达1280万辆，美联储降息或进一步刺激需求，利好行业 [3] 消极因素 - 车辆技术进步使消费者减少DIY维修，转向专业服务，对DIY市场造成压力 [4] - 行业因技术和数字化快速发展面临高额资本支出压力，影响盈利能力 [4] 行业排名与表现 - 行业在Zacks排名中处于第196位，位于约250个行业的后22%，近期前景不佳，但分析师对其盈利增长潜力渐趋乐观，过去一个月2023年盈利预估下降12% [5] - 过去一年行业涨幅9.8%，跑赢汽车、轮胎和卡车板块（下跌11.1%），但跑输标普500指数（上涨24.8%） [7] - 基于过去12个月EV/EBITDA，行业当前估值为49.19倍，高于标普500的18.97倍和板块的15.6倍，过去五年最高达50.76倍，最低14.03倍，中位数23.91倍 [8] 关注股票 O'Reilly - 是美国知名汽车售后市场零部件零售商，市值约650亿美元，连续31年创营收纪录，2024年预计营收166 - 169亿美元，高于2023年的158亿美元，2024年1月进入加拿大市场 [9] - 目前Zacks评级为3（持有），2024年每股收益和销售额预计同比增长7%和6%，2025年预计分别增长5.5%和11.3%，过去四个季度三次盈利超预期，平均超预期幅度0.53% [10] AutoZone - 是美国领先的汽车替换零部件和配件专业零售商和分销商，市值约540亿美元，连续34年创营收纪录且有望延续，通过多种举措提升市场份额，计划到2028年在墨西哥和巴西每年新开200家店，电商业务推动增长，股票回购计划乐观 [11] - 目前Zacks评级为3，2024财年盈利和销售额预计同比增长14.4%和6%，2025财年每股收益和营收预计同比增长8%和3%，过去四个季度均盈利超预期，平均超预期幅度5.7% [12]