文章核心观点 - EPR Properties是一家多元化的体验式房地产投资信托公司,拥有总资产65亿美元,遍布44个州[2] - 公司的主要资产包括电影院、餐饮娱乐、主题公园、健身、滑雪和体验式酒店等[2] - 公司的租金覆盖率保持健康,整体组合为2.2倍,电影院为1.7倍,高于2019年水平[6] - 公司正在向非电影院的体验式资产转型,如扩建度假酒店和新增卡丁车场等[9] - 公司财务状况良好,评级为BBB-/Baa3,利息覆盖率3.8倍,净负债率5.2倍[10] - 公司股息收益率7.2%,股息支付率为71%,较为安全[11] 行业概况 - 体验经济市场规模超过1000亿美元,且呈现持续增长趋势[5] - 这是一个较为未开发的市场,为房地产投资信托公司提供了广阔的机会[5] - 消费者,尤其是千禧一代,更加重视体验而非产品[5] 公司业务表现 - 公司电影院租金覆盖率已恢复至2019年水平,得益于暑期大片的出色表现[6] - 公司2023年全年AFFO每股预计增长3.2%至4.85美元,剔除2023年的租金递延收款[7][8] - 公司正在积极拓展非电影院的体验式资产,如度假酒店和卡丁车场等[9]