文章核心观点 - 沃尔格林博姿联合公司股息率超10%但股价下跌，分析其股价下跌原因、反弹可能及是否值得买入 [1] 公司股价情况 - 公司股息率超10%，是标普500指数成分股中股息率最高的 [1] - 2023年底至8月底公司股价暴跌64.6% [2] 股价下跌原因 - 零售药房业务受在线零售商和药房福利管理机构（PBM）压力表现不佳 [2] - 美国药房业务处方利润蒸发，第三财季调整后营业收入同比暴跌47.9%至5.01亿美元 [2] - 六大PBM中有五家经营邮购和专科药房与公司竞争，且公司没有自己的PBM [2] - 与信诺的合资企业VillageMD扩张失败，2024年前九个月美国医疗保健部门调整后经营亏损1.51亿美元 [3] 公司反弹可能 - 联邦贸易委员会对PBM行业的调查或诉讼可能使公司直接与PBM相关药房竞争 [4] - 美国医疗保健部门接近盈利，第三财季调整后经营亏损从去年同期的1.72亿美元收窄至2200万美元 [4] - 关闭表现不佳的门店可提高盈利能力，75%的美国门店贡献了该部门100%的调整后营业收入 [5] 是否值得买入 - 管理层下调全年每股收益预期至2.80 - 2.95美元，当前股价仅为调整后收益预期中值的3.2倍 [6][7] - 高风险承受能力投资者可考虑买入，多数寻求收益的投资者应观望直至美国药房业务复苏 [7]