文章核心观点 - 扎克斯农业运营行业有望受益于创新和消费者对健康产品需求的增长，2024财年农业出口预测积极，但行业面临商品价格波动、成本上升等挑战，行业排名显示近期前景乐观，推荐关注4只相关股票 [1][2][8] 行业概述 - 扎克斯农业运营行业包括生产、采购、运输、储存、加工和分销农产品的公司，还涉及乳制品运营、土地改造等活动，产品主要在杂货店销售或出口，也用作其他行业的原料 [3] 行业未来影响因素 农业出口预测 - 美国农业部预计2024财年（截至2024年9月30日）农业出口额为1735亿美元，较2024年5月预测增加30亿美元；2025财年预测为1695亿美元，较2024财年修订预测减少40亿美元，主要因大豆、玉米和棉花单价预期下降及牛肉销量减少 [4] 有机产品与创新 - 消费者对健康食品需求增长，推动行业向有机生产转变，减少化学农药使用，食品加工创新、更好的谷物处理方法等支持行业增长，企业还通过收购和合资开发高质量原料和解决方案 [5] 成本上升 - 行业参与者面临商品价格波动、通胀导致的投入成本增加和贸易不确定性，推高生产成本、压缩利润率，企业实施定价策略并通过合作和分销策略应对供应链挑战，但短期内商品成本通胀仍将施压 [6] - 企业还面临SG&A费用增加，包括绩效相关薪酬、项目成本等，技术和创新投资也增加运营费用，SG&A费用去杠杆化将继续影响盈利能力 [7] 行业排名与前景 - 扎克斯农业运营行业是扎克斯消费必需品板块的一部分，包含12只股票，目前行业排名第62，处于250多个扎克斯行业的前25%，表明近期前景乐观，因成分股整体盈利前景积极，分析师对其盈利增长潜力信心渐增 [8] 行业市场表现与估值 与大盘对比 - 过去一年，扎克斯农业运营行业表现逊于标准普尔500指数和扎克斯消费必需品板块，行业股票整体下跌15.8%，而板块和标准普尔500指数分别上涨5.5%和24.8% [10] 估值情况 - 基于常用的未来12个月市盈率，农业运营行业目前为12.49倍，低于标准普尔500指数的21.68倍和板块的18.23倍，过去五年最高为17.51倍，最低为10.78倍，中位数为14.45倍 [11] 推荐关注股票 都乐（Dole） - 都乐是全球新鲜农产品领导者，受益于物流效率提升，核心水果业务更稳定，多元化采购网络和先进种植实践有助于应对天气挑战，供需平衡改善带来更好定价环境，过去30天2024年盈利共识预期上调5.2%，2024年销售额预计增长0.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为152.4%，过去一年股价上涨33.8%，为扎克斯排名第一（强力买入） [12][13] 阿代科阿格罗（Adecoagro） - 阿代科阿格罗是卢森堡农业工业公司，在南美从事多种农业活动，受益于资产灵活性，可调整无水乙醇生产比例，农业和土地改造业务受益于前期投资和效率提升，过去一年股价下跌6.2%，过去30天2024年盈利共识预期不变，为每股1.63美元，2024年销售额和每股收益预计分别增长11.5%和12.4%，为扎克斯排名第三（持有） [15][16] 科迪华（Corteva） - 科迪华是纯农业公司，通过领先产品管线、创新和运营纪律推动超市场增长，通过三项新合作协议加速创新，种子价格执行有力、供应链灵活和新产品组合需求强劲驱动业绩，过去30天2024年盈利共识预期下调2.2%，2024年销售额和盈利预计分别增长0.4%和1.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为44.8%，过去一年股价上涨12.1%，为扎克斯排名第三（持有） [17][18] 艾利科（Alico） - 艾利科是农业和土地管理公司，受益于零售消费者对非浓缩橙汁的强劲消费，推动市场价格上涨，预计明年市场价格接近或高于近期水平，过去30天本财年亏损共识预期不变，为5.60美元，上年同期亏损3.23美元，本财年销售额预计增长26.2%，过去一年股价上涨24.3%，目前为扎克斯排名第三（持有） [19]