文章核心观点 - 铀矿市场牛市尚处初期，UROY股价表现差且估值有吸引力，虽有现金消耗问题，但可通过2025年4月17日的备兑看涨期权进行投机性买入 [3][4][20] 行业情况 - 铀矿牛市尚处初期，虽部分股票过去两年有涨幅，但与铀商品本身涨幅相比仍较温和，且铀市场存在巨大供应缺口，资本稀缺导致新项目获批少 [4][5] - Sprott Physical Uranium Trust基金上涨105%，反映了铀商品现货价格的变化 [4][5] 公司表现 - UROY过去估值不佳，分析师长期给予持有评级，18个月前曾认为是退出时机 [1][2] - UROY在同类公司中表现最差，作为特许权公司，本应受商品价格回调影响较小 [6][7] - UROY目前交易价格较资产净值有30%的折扣，而同行如Franco - Nevada和Royal Gold约为资产净值的2倍 [8] - 截至2024年7月24日，公司购买330万磅铀，出售65万磅，库存270万磅，市值2.25亿美元，较收购时增长44% [15] 公司财务 - 截至2024年4月30日财年，公司每年现金消耗约700万加元，费用包括薪资、办公管理、专业费用等 [16][17] - 2024年4月30日，公司总资产2.78703亿加元，包括现金、受限现金、应收账款、短期投资、存货等 [18] 投资建议 - 建议通过2025年4月17日的备兑看涨期权买入UROY，若股价持平有23%的年化回报，股票与行权价间还有14%的潜在涨幅 [19][20]