文章核心观点 - 博通将于9月5日公布2024财年第三季度财报，其强大的投资组合和不断扩大的合作伙伴基础显示出长期营收增长潜力，但短期内宽带和服务器存储终端市场疲软或影响前景，目前Zacks评级为3（持有） [1][7][9] 财报预期 - 市场普遍预计公司第三季度营收为129亿美元，同比增长45.36%；每股收益为1.20美元，同比增长14.29% [1] - 过去四个季度公司收益均超Zacks共识预期，平均收益惊喜为2.74% [1] 影响财报因素 积极因素 - 公司第三季度财报预计受益于不断扩大的人工智能和生成式人工智能产品，2024财年第二季度人工智能收入同比激增280%，预计2024财年将超110亿美元 [2] - 市场普遍预计公司第三季度半导体解决方案营收为73.8亿美元，同比增长6.3% [2] - 公司客户群体不断扩大，包括谷歌和Meta等，谷歌是其特定应用集成电路芯片大客户，Meta用其芯片开发元宇宙硬件 [2] - 收购威睿推动了公司营收增长，公司将威睿产品转向订阅模式，约3000个客户签约开发自己的虚拟专用云本地基础设施，使威睿年化预订收入在第二财季环比增长41.7%至19亿美元 [3] 消极因素 - 企业和电信终端市场疲软影响了宽带增长，服务器存储连接解决方案需求疲软令人担忧 [3] 股价表现 - 年初至今，博通股价回报率为47%，跑赢Zacks计算机与科技板块的19.6%和Zacks电子 - 半导体行业的24.2% [4] - 博通股票估值偏高，其未来12个月的市销率为12.84倍，高于其中位数11.41倍和行业的6.37倍 [5] 长期前景 积极因素 - 人工智能基础设施需求增长和生成式人工智能产品的强劲部署将使公司长期受益，其解决方案适合满足数据中心不断增长的人工智能工作负载和快速网络需求 [7] - 强大的产品组合有助于扩大客户群体，其强大的合作伙伴基础是关键催化剂 [7] - 公司预计2024财年人工智能收入超110亿美元（高于此前指引的100亿美元），并提高了业绩指引，预计2024财年收入为510亿美元（此前为5000万美元），调整后息税折旧摊销前利润率为61%（此前为60%） [7][8] - 市场普遍预计公司2024财年收入为513.7亿美元，较2023财年增长43.43%；每股收益为4.72美元，过去30天未变 [8] 消极因素 - 预计2024财年服务器存储收入同比下降约20%，宽带收入同比下降30%多 [7]