文章核心观点 - 公司过去三个月和六个月股价表现优于行业 得益于“Growth with Purpose”战略、战略合作及相关投资 分析师对其前景乐观 虽面临运营成本上升等挑战 但财务状况良好且有增长预期 [1][2][8] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨16.1% 跑赢Zacks学校行业4.2%的跌幅 [1] - 过去六个月公司股价飙升54.9% 跑赢行业10.6%的跌幅 [1] 战略成效 - “Growth with Purpose”战略使2024财年第四季度入学人数增长10% 强调卓越运营带来积极财务成果 为2025财年设定新绩效基准 [1] - 该战略聚焦扩大覆盖范围、提高运营效率和提升学生成果 整合五所院校产生协同效应 实现可持续盈利的高效运营模式 [4] 盈利预期 - 过去30天 2025财年第一和第二季度的Zacks共识估计分别增长5.7%和2.2% 预计同比增长率分别为20.4%和13% [2] - 公司预计2025财年营收增长5% - 7.5% 营收在16.6亿 - 17亿美元之间 调整后每股收益预计在5.60 - 5.85美元 较上年增长约12% - 17% [8] 业务增长 - 公司专注于张伯伦和瓦尔登大学等业务领域 实现显著增长 [5] - 2024财年第四季度 公司总学生入学人数同比增长10%至83321人 张伯伦大学入学人数同比增长10.4% 瓦尔登大学同比增长11.3% [5] - 张伯伦大学占2024财年营收的40% 其在线护理学理学学士课程扩展到34个州 并在凤凰城和堪萨斯城开设校区 投资现代设施和专业课程 [5][6] - 瓦尔登大学占2024财年营收的37.6% 专注于为在职成年人提供灵活的技术增强学习 投资技术改善学生体验和留存率 其护理、社会和行为健康项目及Tempo项目表现出色 [7] - 医疗和兽医部门占2024财年营收的22.4% 受益于运营改善和战略举措 罗斯兽医学校接近满负荷运营推动收入增长 [7] 财务状况 - 截至2024年6月30日 公司现金为2.193亿美元 调整后EBITDA净杠杆率为1.2倍 [8] - 2024财年公司产生2.395亿美元自由现金流 同比增加7080万美元 可用于增长投资、保持财务灵活性和回购股份 [8] 潜在挑战 - 运营成本上升是主要担忧 2024财年第四季度和全年 教育服务成本分别同比增长11.5%和7.7% 学生服务和行政费用分别增长0.8%和8.8% [9] - 2024财年公司面临医疗和兽医部门入学人数下降、员工福利成本增加、坏账准备提高等挑战 增长投资对利润率造成压力 维持有竞争力的定价也具挑战性 [10] 股票评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [11] - 大峡谷教育公司、林肯教育服务公司和Stride公司目前Zacks排名为2（买入） [11][12] - 大峡谷教育公司过去四个季度平均盈利惊喜为10.2% 预计本财年销售额和每股收益分别增长7.2%和13.3% [11] - 林肯教育服务公司过去四个季度平均盈利惊喜为249.4% 预计本财年销售额和每股收益分别增长13.4%和4.0% [12] - Stride公司过去四个季度平均盈利惊喜为40.3% 预计本财年销售额和每股收益分别增长6.3%和7.7% [12]