文章核心观点 公司在2024财年虽遭遇网络攻击，但运营实力得以重建，有机销售额持平，毛利率和盈利增长表现良好 公司对2025财年有清晰规划，虽面临消费者压力和竞争，但品牌优势和战略举措使其处于有利地位 公司还探讨了长期增长目标、投资并购、数字化转型等方面的情况 [3][4][5][7] 2024财年业绩回顾 - 网络攻击致约40%的分销暂时损失，但年底分销恢复且有所增加，有机销售额持平，第一季度有机销售额下降18%，第二至四季度取得进展 [3][4][5] - 毛利率超预期，第四季度实现连续第七个季度的利润率扩张，全年实现两位数盈利增长 [5] 战略举措 - 剥离阿根廷业务和维生素、矿物质及补充剂（VMS）业务，预计每年提升约0.5个百分点的增长和50 - 75个基点的毛利率扩张 [16][17] - 推进转型，完成运营模式变革和数字化转型，为2025年发展奠定基础 [6][7] 长期增长目标 - IGNITE战略将销售增长目标从2% - 4%提高到3% - 5%，预计行业增长率反弹至2% - 2.5%，公司将通过增长份额、专业和国际业务高于公司平均增长来实现目标 [10][12][13] 投资并购 - 过去收购有不同表现，如Burt's Bees成功，VMS面临挑战，未来并购将寻找有长期消费者顺风、强结构经济且能利用公司能力的机会 [21][24][30] - 对并购类型持开放态度，包括在现有竞争类别中的小型补充收购和有增长增值的平台收购 [28][29] 数字化转型 - 数字化转型成本提高到5.6 - 5.8亿美元，预计明年在美国实施ERP，将提升运营效率、促进利润率扩张和创新 [32][34][35] - 7月在加拿大实施ERP和全球财务系统进展顺利，将借鉴经验制定美国实施计划，相关技术套件将在未来18个月持续执行 [38] 运营模式 - 运营模式已完成实施，为数字化转型发挥最大潜力奠定结构基础，决策更以业务单元为中心，贴近消费者 [40][41][42] - 激励结构短期基于营收、利润率和净利润，长期基于经济利润，对个人绩效衡量方式有变化，更注重业务单元表现 [43][44] 消费者与市场情况 - 消费者仍面临压力，行业增长处于低个位数（0% - 1%），促销环境恢复到疫情前水平且较为理性 [46][47][48] - 公司品牌有韧性，市场份额呈改善趋势，第四季度下降0.5个百分点，过去13周下降0.3%，近几周表现更好 [49][50] 业务板块情况 - Glad垃圾桶业务供应恢复，市场份额显著改善并开始增长 [53][54][55] - 猫砂业务因缺货致消费者流失，恢复需时间，近4 - 5周市场份额增长 [56][58][60] - Burt's Bees业务受供应中断和竞争影响，目前在恢复分销、简化产品组合，长期前景乐观 [75][76][78] 全年业绩预期 - 预计全年增长3% - 5%，波动较大，下半年增长略强于上半年 [64][65] - 下半年增长受贸易支出正常化、VMS业务剥离和创新计划集中在下半年等因素推动 [66][67][68] 促销环境 - 预计促销水平恢复到正常化，历史上约25%的销售额来自促销，目前处于回升阶段，公司将密切关注并具备应对能力 [87][88][89]