公司表现 - Broadcom在过去一年中股价上涨82%，主要得益于其在定制AI芯片市场的强劲表现，尤其是在应用特定集成电路（ASIC）市场中占据55%至60%的份额 [1][2] - Marvell Technology在2025财年第二季度收入同比下降5%至12.7亿美元，非GAAP每股收益下降9%至0.30美元，但数据中心芯片销售额同比增长92%至8.81亿美元，占公司总收入的69% [3][4] - Marvell预计2025财年AI相关收入将超过15亿美元，并预计数据中心收入在第三季度将实现高两位数的环比增长 [5][6] 行业机会 - 定制AI芯片市场在未来四到五年内预计将带来1500亿美元的累计收入机会，Broadcom和Marvell分别占据55%-60%和15%的市场份额 [6] - Marvell在ASIC市场中排名第二，其数据中心业务的强劲增长预计将持续，公司预计当前季度收入将恢复增长至14.5亿美元，调整后每股收益为0.40美元 [6][7] 估值与前景 - Broadcom目前估值为17倍销售额和70倍市盈率，估值较高可能限制进一步投资 [2] - Marvell的估值相对较低，市销率为12.5倍，远期市盈率为30倍，接近纳斯达克100指数的水平，预计未来几年每股收益将加速增长，股价可能上涨34%至102美元 [8][9]