文章核心观点 - 汽车市场正从内燃机向电动汽车转变，本田作为日本主要汽车和摩托车制造商，虽面临行业变革等风险，但财务表现良好，估值低于行业中值，适合多数投资组合 [1][4][7] 公司业务结构 - 汽车部门是最大可报告部门，去年占总收入66% [1] - 业务具有全球性，日本和北美是重要市场，在欧洲、拉丁美洲和中东等市场有增长潜力 [3] - 除汽车和摩托车业务外，还有金融服务部门，为客户和经销商提供服务 [3] 公司财务状况 资产负债表 - 现金及等价物341亿美元，总流动资产846亿美元，总资产2156亿美元，总流动负债617亿美元，总负债1213亿美元，股东权益总额943亿美元 [2][3] - 市净率为0.63，远低于行业中值2.22 [3] 利润表 - 2022 - 2024年销售收入分别为1000亿、1160亿和1400亿美元，2025年第一季度为370亿美元 [6] - 2022 - 2024年营业利润分别为60亿、54亿和95亿美元，2025年第一季度为33亿美元 [6] - 2022 - 2024年净利润分别为52亿、49亿和81亿美元，2025年第一季度为28亿美元 [6] - 2022 - 2024年摊薄后每股收益分别为2.82美元、2.64美元和4.68美元，2025年第一季度为1.68美元 [6] - 市盈率为6.80，远低于行业中值约18；预计2025年市盈率为7.04，仍低于行业水平 [4] 股息情况 - 近年来股息收益率超4%，但不固定，回报不稳定 [5] 公司面临风险 - 汽车行业正经历重大变革，公司虽努力跟上但不一定成功 [4] - 作为跨国公司，可能受地缘政治变化影响，战争或地区经济不稳定会影响车辆销售 [4] - 原材料供应和价格是潜在因素，成本飙升可能导致提价，存在风险 [4] - 公司效率依赖合作伙伴和合资企业，其延误或决策失误可能影响公司效率 [4] - 全球经济下行时，新车购买具有一定随意性，公司销售可能受影响 [4] 公司未来展望 - 预计2025年营收1467亿美元，每股收益4.52美元；2026年营收1478亿美元，每股收益4.49美元 [4] - 若后续季度盈利符合预期，公司值得投资 [7]