文章核心观点 - 股票市场自金融危机后表现出色，使有金融资产的人与低收入人群财富差距扩大，当前市场估值高、投资者情绪乐观，投资风险回报不佳，但仍存在优质股息股票投资机会 [2][37] 消费与投资市场现状 - 低收入和中产阶级消费疲软，如美元树等公司面临压力，麦当劳也需采取措施促进销售，而有股票市场投资的投资者表现良好 [2] - 富达投资近50万客户401(k)账户至少有100万美元，较去年增加31%，标普500指数今年创下30多个新高，股票占家庭金融资产约42%，为1950年代有数据以来最高 [3] - 2010年首个交易日投资1万美元于标普500，如今约为5万美元，含股息则超6.4万美元 [5] 市场估值与风险 - 标普500市销率约为3倍，远期市盈率处于高位，除2020年疫情外为2000年代初以来最高，风险回报不佳，投资者情绪过于乐观 [6][7] 推荐股票分析 CME Group（CME） - 过去十年回报率315%，跑赢标普500，但近期遭美银和摩根大通降级，美银称新竞争对手FMX期货交易所将加剧竞争，且预计VIX指数2025年下降 [12][13] - 新进入者带来套利机会和流动性，CME拥有四大全球最大交易所，业务多元化，护城河深，2024年第二季度收入增长13%，各业务表现出色 [14] - 与谷歌云合作优化平台，通常将高达100%自由现金流分配给股东，预计今年自由现金流约38亿美元，隐含自由现金流收益率5.0%，季度基础股息每股1.15美元，基础收益率2.2% [15] - 信用评级AA - ，混合市盈率20.6倍，低于长期平均23.0倍，分析师预计2024 - 2026年累计每股收益增长11%，合理股价266美元，较当前价格高25% [15][16] Old Dominion Freight Line（ODFL） - 是零担货运公司，建立高效网络形成竞争护城河，2002 - 2023年营收年均增长11.8%，预计明年净现金超5亿美元，有回购和股息增长空间 [17][19][20] - 过去十年回购17%股份，股息收益率0.6%，派息率16%，五年复合年增长率36%，过去十年回报率超770%，跑赢标普500 [21][22] - 受益于美国经济回流带来的长期增长，2024年第二季度总收入增长6.1%，营业利润增长7.7%，营业比率降至71.9% [23][24] - 分析师预计今年每股收益持平，2025年和2026年分别增长19%和12%，希望股价跌至170美元时买入 [22] GE Aerospace（GE） - 主导商业航空航天市场，通过自有发动机和合资企业为75%商业货运提供动力，商业市场繁荣，空客预计到2042年交付超4万架新飞机，售后市场预计年增长6% [29][30][32] - 2024年第二季度每股收益增长62%至1.20美元，订单增长18%，营业利润率提高506个基点至23.1%，商业部门订单增长38% [32] - 股息收益率0.7%，派息率19%，4月股息提高250%，分析师预计2024 - 2026年自由现金流从55亿美元增至71亿美元，2026年自由现金流收益率4.0%，2025年和2026年每股收益分别增长25%和21% [34][35] - 按五年平均市盈率35.7倍计算，合理股价220美元，较当前价格高35%，适合逢低买入 [36]