文章核心观点 - 股票市场存在“短期痛苦换长期收益”情况，嘉信理财为确保长期实力采取短期措施致股价波动，但业务仍在增长 [1] 公司业务增长情况 - 2024年第二季度客户总资产同比增长17%至9.4万亿美元，新增客户资产增长17%至612亿美元，净利润13亿美元，摊薄后每股收益66美分，2024年新开超200万个经纪账户，收入同比仅增长1%但较一季度改善 [2] - 现代财富解决方案业务发展良好，年初至今注册人数增长30%，管理投资解决方案资金流入250亿美元，同比增长56%，接受持续咨询服务的客户资产同比增长16%，保证金余额自2023年底增长15%至717亿美元，7月客户资产增长2%，新经纪账户增长5% [4] - 活跃经纪账户同比增长4%至3560万个，完成TD Ameritrade客户的最终整合，运营多个活跃交易平台 [5] 市场情绪与预期 - 2024年8月28日调查显示散户交易员乐观情绪达两年新高，56%受访者对下季度持乐观态度，预期降息50个基点及以上的受访者比例升至33% [6] 短期举措影响 - 公司决定采用资本密集度较低模式，计划未来几个季度减少银行层面债务，暂停股票回购计划致股价下跌15% [7] - 管理层缩短投资组合期限，虽会带来短期损失和收益波动，但长期可降低对利率变化的敏感度，还将缩减企业银行资产负债表并优化第三方银行存款 [8] 股权变动 - 多伦多道明银行以每股61.65美元出售25亿美元嘉信理财股票，持股比例从12.3%降至10.1%，释放了部分抛售压力 [9] 股票走势与策略 - 股票试图突破下降三角形形态，下降趋势线位于70.71美元缺口价位，平底趋势线支撑位于61.33美元斐波那契价位，平均目标价74美元，最高目标价90美元 [10][11] - 经验丰富的期权交易者可考虑在斐波那契回调价位使用现金担保看跌期权逢低买入，采用轮动策略增加收益并获取1.54%的年度股息收益率 [12]