文章核心观点 公司宣布计划在完成合并三年多后分拆为两家独立公司，预计2025年下半年将Topgolf从Callaway剥离为独立上市公司，此消息使公司股价在盘前交易中上涨 [1][2] 公司合并与分拆情况 - 公司于2020年10月宣布合并计划，2021年3月完成合并，当时称是“高度互补的契合” [3] - 公司周三表示最可能的选择是在2025年下半年将Topgolf从Callaway剥离为独立上市公司，但分离并不确定，具体细节可能会改变 [2] - 首席执行官称Callaway对Topgolf的“大量投资”提升了公司规模和盈利能力，分开经营是Topgolf持续增长的最佳途径，董事会认为分拆能让两家公司取得成功并最大化股东价值 [3][4] 分拆后情况 - 最可能的情况是Topgolf明年成为独立上市公司，Callaway将保留至多19.9%的股份，Topgolf可能在2025年放慢新场馆建设速度至个位数中段以维持过渡期间的资产负债表稳健 [5] 股价表现 - 周四盘前交易中，公司股价上涨约5%，开盘前约30分钟上涨4.5%至11.24美元，截至周三收盘，今年以来股价下跌约25% [2][6]