文章核心观点 - 电动汽车行业增长遇阻，充电基础设施建设企业受冲击，ChargePoint业绩不佳，营收未达预期，亏损严重，虽有改善举措但仍面临困境，建议卖出其股票 [1][6] 行业情况 - 电动汽车行业增长遇阻，充电基础设施建设企业受冲击 [1] 公司业绩表现 - 二季度营收1.085亿美元，同比下降28%，低于市场预期约500万美元，过去五个季度中有四个季度营收未达预期 [2] - 充电系统收入同比下降44%，订阅收入增长21%，均逊于第一财季 [2] - 二季度运营亏损超6200万美元，占营收很大比例，但较过去12个月近乎减半，每股亏损改善因稀释股份数量增加 [2] 公司前景指引 - 本季度营收指引为8500万 - 9500万美元，较去年同期显著下降，远低于市场预期的1.3591亿美元 [3] - 公司集中精力恢复营收增长，裁员约15%，每年可节省约4000万美元 [4] - 因营收大幅不足，公司将实现正的非GAAP调整后息税折旧摊销前利润目标从2025财年第四季度推迟至2026财年某个时间 [4] 公司财务状况 - 截至7月31日，资产负债表上现金、现金等价物和受限现金约2.44亿美元，环比减少约4800万美元 [4] - 公司总债务近2.85亿美元，2028年前无债务到期，1.5亿美元循环信贷额度未动用，但未来若不改善现金消耗情况可能需再融资 [4] 公司估值情况 - 二季度财报发布前，公司股价为预期财年收入的1.37倍，盘后下跌约8%，营收预期可能进一步下调 [5] - 与同行EVgo相比有显著折价，EVgo预计未来几年营收增长百分比更高 [5] - 市场对公司股票仍非常乐观，平均目标价2.67美元，但分析师已大幅下调估值 [5] 最终建议 - 公司二季度财报糟糕，营收未达预期，当前季度指引远低于市场预期，虽亏损改善、有重组计划，但资产负债表恶化，建议继续卖出股票 [6] - 三季度销售缺口严重，亏损和现金消耗过高，股价可能创新低，若跌破1美元，反向拆股可能成负面催化剂 [6]