文章核心观点 公司进入新财年，虽面临大合同未续约挑战，但凭借业务组合优势和战略执行，对实现盈利增长有信心，各业务板块有不同发展策略和预期 [5][6]。 公司整体情况 - 公司参加摩根士丹利第22届全球医疗保健会议，参会人员有副总裁Matt Sims、首席财务官Aaron Alt等 [1][2] - 公司新财年已过去一个半月，上一财年及第四季度表现强劲，为新财年带来动力 [5] 业务板块情况 制药与专业解决方案业务 - 长期目标是制药与专业解决方案息税前利润（EBIT）实现4% - 6%增长，因大合同未续约，今年调整为1% - 3%增长 [4][6] - 制药业务今年收入预计下降4% - 6%，剔除大合同影响实际增长15% - 18%，核心制药业务预计低个位数增长，专业业务持续贡献利润 [6][7] - 制药业务有信心实现增长，原因包括药品需求环境良好、仿制药组合市场动态稳定、规模优势和成本控制能力强 [9] - 专业业务过去三年复合年增长率（CAGR）达14%，虽有合同未续约，但预计2025财年仍将增长，公司在该领域进行有机和无机投资 [23][24][25] 医疗业务 - 2024财年医疗业务盈利增长近2.4亿美元，2025财年预计盈利1.75亿美元，2026财年目标盈利3亿美元，通过通胀缓解、品牌增长和成本优化实现目标 [38] - 预计医疗业务长期有低个位数利用率增长，今年收入增长3% - 5%，有客户赢得机会 [40] - 自有品牌和私人标签产品约占利润三分之一，预计收入增长3% - 5%，长期盈利能力将提升 [41][42] - 成本优化和简化工作持续推进，近期有国际业务制造变更等举措 [44] 其他业务 - 其他业务包括核精密健康、居家业务和OptiFreight业务，公司致力于投资这三项业务，预计实现10%利润增长 [51] - 各业务投资方向不同，OptiFreight投资技术，居家业务投资自动化和新配送点，核业务投资诊疗一体化能力 [52] 合作与业务拓展 - 与CVS有长期合作，包括配送、仿制药采购等，新合作Aberone专注生物仿制药基础设施建设 [34] - 面对制药公司直接面向消费者（DTC）模式创新，公司作为分销商支持行业创新，投资上下游以满足需求 [36] 财务与投资策略 - 2025财年计划进行5 - 5.5亿美元有机资本投资，支持各业务发展 [54] - 保护资产负债表，已低于杠杆比率，有积极展望升级，计划回购7.5亿美元股票，较上一年增加2500万美元 [55] - 关注并购市场，战略上更积极寻找机会，主要关注专业业务，也会考虑其他增长业务的合适资产 [56] 季度进展预期 - 制药业务上半年利润略降或持平，下半年增长，第三季度通常是绝对利润最高季度 [58] - 医疗业务利润更集中在下半年，第一季度因季节性和制造差异等因素是最低利润季度，预计盈利2000万美元，高于上一年的1200万美元 [59]