文章核心观点 - 尽管股价下跌，但威利公司股票按预期自由现金流的19倍计算仍较贵，综合业绩表现不佳且有债务负担，股票仍应卖出 [1][6] 公司业绩表现 - 2025财年第一季度财报发布后，公司股价截至周四上午10:40下跌8.4% [1] - 分析师预计公司第一季度调整后每股收益0.55美元、销售额3.874亿美元，实际销售额4.038亿美元超预期，但每股收益仅0.47美元不及预期 [2] - 非公认会计准则下每股盈利0.47美元，按公认会计准则计算该季度每股亏损0.03美元，不过较去年第一季度每股亏损1.67美元有所改善 [3] - 研究出版物部门增长3%，学术课件业务因生成式人工智能推动销售额增长14%，学习部门“专业”业务拖累业绩，该部门销售额下降1% [3] - 最小部门规模缩小，最大部门仅增长3%，整体销售额下降10.5% [4] 公司业绩指引 - 预计2025财年总销售额增长约3%，两个部门至少实现低个位数增长，研究部门可能实现中个位数增长 [5] - 预计调整后收益增长约23%，达每股3.42美元，高于华尔街预测 [5] - 预计自由现金流增长约10%，达1.25亿美元 [5] 股票估值情况 - 若达到业绩指引，股票的市现率接近19，且未计入超8亿美元净债务负担，对于个位数增长且债务负担大的公司而言股价太贵 [6]