文章核心观点 - 自安道拓上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约3.4%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析近期财报以把握重要催化剂 [1] 财务表现 - 2024财年第三季度调整后每股收益32美分，低于去年同期的98美分，未达Zacks共识预期的67美分 [2] - 净销售额37.2亿美元，同比下降8%，未达Zacks共识预期的38.1亿美元 [2] 业务板块表现 美洲板块 - 本季度收入17.4亿美元，同比下降8.6%，未达Zacks共识预期的17.6亿美元 [3] - 调整后EBITDA为9900万美元，高于去年同期的9500万美元，超Zacks共识预期的6700万美元，得益于材料利润率、运费和工程效率提升 [3] 欧洲、中东和非洲（EMEA）板块 - 收入12.9亿美元，同比下降10.4%，未达Zacks共识预期的13.5亿美元 [4] - 调整后EBITDA为2500万美元，较去年同期的1.03亿美元大幅下降，未达Zacks共识预期的9100万美元，因客户订单量低导致业务表现不佳 [4] 亚太/中国（亚洲）板块 - 收入7.12亿美元，同比下降4%，未达Zacks共识预期的7.29亿美元 [4] - 调整后EBITDA同比增长1%至1.01亿美元，超Zacks共识预期的9500万美元，得益于材料利润率、投产和劳动力效率提升 [4] 财务状况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为8.9亿美元，低于2023年9月30日的11.1亿美元 [5] - 截至2024年6月30日，长期债务达24亿美元 [5] - 本季度资本支出7000万美元，高于去年同期的6000万美元 [5] - 本季度回购近260万股，花费7500万美元 [5] 2024年指引修订 - 预计2024财年收入为146亿美元，低于此前指引的148 - 149亿美元 [6] - 调整后EBITDA预计为8.7亿美元，低于此前指引的9 - 9.2亿美元 [6] - 预计股权收入为8000万美元 [6] - 预计自由现金流为2.5亿美元 [6] - 预计资本支出和现金税分别为2.85亿美元和1亿美元，低于此前估计的3.1亿美元和1.05亿美元 [6] - 预计利息支出为1.85亿美元 [6] 估值与评级 - 过去一个月，估值预估持平 [7] - 目前平均增长评分为C，动量评分D稍显落后，价值评分为A处于投资策略前20%，综合VGM评分为B [8] - Zacks排名为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [9] 行业内公司表现 - 过去一个月，同行业的博格华纳股价上涨4.5% [10] - 博格华纳上一季度收入36亿美元，同比下降20.3%，每股收益1.19美元，去年同期为1.35美元 [10] - 预计本季度每股收益0.93美元，同比下降5.1%，过去30天Zacks共识预期变化为 - 2.3% [10] - 博格华纳Zacks排名为3（持有），VGM评分为A [10]