文章核心观点 - 自德莱克美国控股公司上次财报发布约一个月，股价上涨约1%，表现逊于标准普尔500指数，需结合最新财报判断近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调 [1] 近期股价表现 - 自上次财报发布约一个月，德莱克美国控股公司股价上涨约1%，表现逊于标准普尔500指数 [1] 第二季度财报情况 整体业绩 - 2024年第二季度调整后净亏损为每股0.92美元，窄于Zacks共识预期的每股亏损1.42美元，但较去年同期每股盈利1美元有所恶化，亏损源于炼油和零售部门同比贡献疲软 [2] - 净收入同比下降18.4%至34亿美元，但高于Zacks共识预期的31亿美元，得益于物流部门的强劲贡献 [3] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.075亿美元，去年同期为2.594亿美元 [3] 各部门表现 - 炼油部门调整后EBITDA为4210万美元，低于去年同期的2.124亿美元，主要因炼油裂解价差下降，2024年第二季度基准裂解价差较去年同期平均下降21.2%，且低于预期的7880万美元 [4] - 物流部门调整后EBITDA为1.006亿美元，高于去年同期的9090万美元，得益于特拉华收集系统的强劲贡献和年度费率上调，但低于预期的1.056亿美元 [6] - 零售部门调整后EBITDA为1240万美元，低于去年同期的1500万美元，因改造活动导致销售额下降和利润率降低，但略高于预期的1220万美元 [7] - 零售部门商品销售额为7960万美元，低于去年同期的8430万美元，且低于预期2.7%，商品利润率从去年同期的33.9%降至32.9% [8] - 零售加油站汽油销量为4312.6万加仑，2023年同期为4568.7万加仑 [8] 财务状况 - 第二季度总运营费用同比下降约17.8%至33.7亿美元，同期资本项目支出为7080万美元 [9] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为6.579亿美元，长期债务为25亿美元，债务与总资本比率约为71.4% [9] 2024年指引 资本支出 - 公司预计2024年资本支出为3.3亿美元，其中炼油部门2.2亿美元，物流部门7000万美元，零售部门1500万美元，公司及其他部门2500万美元 [10] 第三季度预期 - 公司预计第三季度运营成本在2.05 - 2.15亿美元之间，一般及行政费用在6000 - 6500万美元之间，折旧及摊销成本在9000 - 9500万美元之间，净利息费用在8000 - 9000万美元之间 [11] - 预计第三季度原油总吞吐量为29 - 30.5万桶/日，总吞吐量为30.1 - 31.5万桶/日 [11] - 预计第三季度德州泰勒炼油厂原油加工量为7.4 - 7.7万桶/日，阿肯色州埃尔多拉多炼油厂为7.9 - 8.2万桶/日，德州大斯普林炼油厂为6.9 - 7.3万桶/日，路易斯安那州克罗茨斯普林斯炼油厂为7.9 - 8.3万桶/日 [12] 估值与评级 估值变化 - 过去一个月，公司估值预期向下修正，共识预期变动-96.39% [13] VGM评分 - 公司目前增长评分和动量评分为F，价值评分为A，处于该投资策略前20%，综合VGM评分为C [14] 评级与展望 - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [15] 行业内其他公司表现 墨菲美国公司 - 过去一个月，墨菲美国公司股价上涨1.7%，自2024年6月季度财报发布已超一个月 [16] - 上一季度营收为54.5亿美元，同比变化-2.4%，每股收益为6.92美元，去年同期为6.02美元 [16] - 本季度预计每股收益为7.13美元，较去年同期变化-7.3%，Zacks共识预期过去30天未变 [17] - 墨菲美国公司Zacks排名为3（持有），VGM评分为A [17]